4분기 이익평준화와 조세회피

Income Smoothing and Tax Avoidance in the Fourth Quarter

본 연구에서는 4분기 이익하향조정유인이 높은 기업을 대상으로 4분기 이익조정과 조세회피 여부를 분석하였다. 이를 위해 4분기 이익하향조정과 조세 회피성향이 증가될 것으로 예상되는 기업으로 당기 3분기까지 누적순이익이 직전 3년간 평균 연간순이익을 초과달성한 기업을 선정하여 검증하였다. 2003년부터 2010년까지 유가증권시장에 상장된 3,049개의 기업/년을 이용하여 분석한 본 연구의 실증결과는 다음과 같다. 첫째, 이익감소조정 여부를 분석한 결과 1% 유의수준에서 음(－)의 회귀계수를 나타내어 이익의 변동성을 최소화하는 이익평준화 전략을 추구하는 것으로 나타났다. 둘째, 조세회피 여부를 검증하기 위해 Desai and Dharmapala(2006)의 방법론을 적용하여 분석한 결과, 1% 유의수준에서 양(＋)의 관련성이 확인되어 경영자는 조세회피를 증가시키는 의사결정을 선택하는 것으로 나타났다. 본 연구는 4분기 경영자의 의사결정에 있어 이익조정뿐만 아니라 조세회피 여부까지 분석함으로써 연구영역을 확장시켰다는 점에서 공헌점을 갖는다.

In this study, we investigate whether or not firms use earning management and tax avoidancein the fourth quarter. To do this, we choose firms amounting to their average annual net profitof the past three years at the third quarter of the year, expecting them either to reduce earningsmanagement or to increase the propensity for tax avoidance. Next, we make an empiricalanalysis of 3,049 firms in the securities market from 2003 to 2010. The results are as below. First, the relation between the firms and earning management has a negative coefficient in theregression model at the 1% significance level, which shows that they take income smoothingstrategies to level out net income fluctuations. Second, between the firms and tax avoidance ispositive correlation at the 1% significance level, according to Desai and Dharmapala(2006). Itmeans managers take some measures to decrease the corporate tax. This study will contribute to examining manager’s decision－making in the fourth quarter. Notonly earning management do we deals with in this study, but cover the tax avoidance behavior.