벤포드 법칙을 이용한 중국 상장기업 보고이익 수치의 신뢰성 평가

Benford’s Law and Earnings Management of Chinese Firms

본 연구는 중국 상해와 심천 상장기업의 보고이익 수치의 신뢰성 여부를 벤포드 법칙을 이용하여 검증하는 것이다. 벤포드 법칙은 자연 발생적인 데이터에서 첫 번째 자리 숫자 ‘1’이 가장빈도수가 많게 나타나고, 숫자가 커질수록 빈도수가 작아진다는 것이다. 벤포드 법칙은 재무회계 수치의 신뢰성 1차적 탐지를 위한 연구방법으로 많이 사용되고 있다. 연구결과, 상해 상장기업들의 당기순이익 첫째 자릿수는 벤포드 분포와 거의 비슷했지만, 심천 상장기업들은 벤포드 분포를 따르지 않았다. 또한 상해 상장기업들의 당기순손실 첫째 자릿수는 허용수준의 벤포드 분포를 따르고 심천증권거래소의 기업들은 벤포드 분포를 따르지 않는것으로 나타났다. 상해와 심천 상장기업들의 당기순이익 둘째자리수는 거의 벤포드 분포를 따르고 있으나 당기순손실 둘째자리수는 한계선상의 아주 약한 벤포드 분포를 따르고 있다. 전체적으로는 심천 상장기업이 상해 상장기업들 보다 벤포드 분포에 더 일치하지 못하고 있음을 보여준다. 이는 심천 상장기업들이 상해 상장기업보다 인위적인 이익조정을 하였을 가능성이 더많다고 할 수 있다. 즉, 심천 상장기업들의 보고이익 수치의 신뢰성이 상해 상장기업들보다 낮을 가능성을 의미한다.

The purpose of this study is to ascertain whether there are any difference in reliability of earnings of firms between the SSE(Shanghai Stock Exchange) and SZSE(Shenzhen Stock Exchange) in China by utilizing Benford’s distribution. Benford’s Law, based on the occurrence of first digits following a logarithmic scale, is used to apply to accounting data for identifying reliability in accounting. It is found that the number set of the SZSE firms reporting profits do not confirm to the first digit Benford’s Law distribution while those of the SSE firms follow the Benford’s Law distribution. In addition, the distribution of first digits of the SSE firms reporting losses narrowly follow the Benford’s Law distribution while that of first digits of the SZSE firms does not match the Benford’s Law distribution. The distribution of second digits of both the SSE and SZSE firms reporting profits follow the Benford’s Law distribution. But, the distribution of second digits of the SZSE firms reporting losses narrowly follow the Benford’s law distribution. Overall, It means that SZSE firms tend to more actively manipulate earnings to avoid losses than SSE firms.