본 연구는 코스닥 기업의 보고이익의 낮은 둘째자리 숫자가 경영자의 이익조정 의도를 반영하는지 분석하였다. 연구대상 기간은 2005년부터 2012년까지이며, 12월말 결산 코스닥 등록기업 7,270개 연도-기업 표본을 분석하였다. 주요 연구결과는 다음과 같다. 상관분석을 통하여 낮은 둘째자리 숫자와 재량적발생액이 유의한 양(＋)의 상관관계를 가지는 것으로 나타났으며, 평균차이분석에서 낮은 둘째자리 숫자 집단이 높은 둘째자리 숫자 집단보다 재량적발생액이 유의하게 크다는 것을 알 수 있었다. 다중회귀분석을 시행한 결과에서도, 낮은 둘째자리 숫자는 재량적발생액에 유의한 양(＋)의 설명력을 보였다. 즉 낮은 둘째자리 숫자는 이익의 상향조정에 활용되었다는 단서를 제공하였다. 이는 이익의 상향보고를 의도한 경영자가 최종 이익을 보고하기 이전에 높은 둘째자리 숫자를 첫째자리 숫자로 절상했을 가능성을 암시한다.
This study examines whether KOSDAQ(Korea Securities Dealers Automated Quotation) firms engage in a kind of ‘earnings rounding-up behavior’. This paper is intended to test whether the anomalies of SDEN(the second left digit earnings numbers) are related to earnings management or not. The test sample consists of 7,270 firm-year data in the year 2005~2012. This paper estimates DA by the version of modified Jones model (1995) as the proxy of earnings management. If lower SDEN(0, 1 and 2) has a significantly positive correlation to DA, managers would round up ex-ante higher SDEN in order to increase reported income numbers.
Ⅰ. 서 론
Ⅱ. 선행연구의 고찰
Ⅲ. 연구의 설계
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 요약 및 결론
참고문헌