감사시장의 집중도가 감사품질에 미치는 영향

The Effect of Audit Market Concentration on Audit Quality: Focused on Audit Committee Expertise

[연구목적] 각국의 규제기관들은 회계감사시장이 소수의 감사인에게 집중되어 있는 상황에 대해 높은 관심을 보이고 있다. 감사시장의 집중도가 감사품질에 영향을 미칠 수가 있기 때문이다. 국내 선행연구는 허핀달지수로 측정한 감사시장의 집중도가 증가할수록 감사품질이 하락함을 보고한 바 있다. 본 연구에서는 감사위원회의 전문성이 이러한 감사시장의 집중도와 감사품질 간의 관계에 영향을 미치는지를 살펴본다. 전문성을 갖춘 감사위원회가 본래의 감시‧감독 기능을 제대로 수행한다면, 감사시장의 집중도가 높아져도 과점 감사인의 감사업무를 소홀히 하는 성향이 억제되어 감사품질이 유지될 것으로 예측되기 때문이다. [연구방법] 본 연구는 2006년부터 2015년까지 유가증권시장에 상장된 기업 중 감사위원회 설치 기업을 대상으로 분석하였으며, 표본 수는 1,401개이다. 독립변수인 감사위원회의 재무전문성은 감사위원회 내 해당 전문가의 비율로 측정하였으며, 감사시장의 집중도는 총자산을 이용한 허핀달지수로 측정하였다. 종속변수인 감사품질은 성과조정 재량적 발생액(Kothari et al. 2005)의 절대값으로 측정하였다. [연구결과] 실증분석 결과 첫째, 감사시장의 집중도가 상승할수록 감사품질이 저하되는 것으로 나타났다. 둘째, 감사위원회가 재무전문성을 구성하는 세 가지 세부전문성-회계전문성, 금융전문성, 감독전문성-중 회계전문성을 보유한 경우에만 감사시장의 집중도가 높아지더라도 감사품질이 낮아지지 않는 것으로 나타났다. 이러한 발견은 감사위원회가 회계전문성을 보유한 경우 본연의 기능을 엄격하게 수행하여 감사인의 감사를 소홀히 하는 경향을 억제한다는 것을 보여준다. [연구의 시사점] 본 연구는 감사시장의 집중도를 고려하여 감사위원회의 전문성이 감사품질에 미치는 영향을 분석하였으며, 또한 감사위원회의 재무전문성을 세부적으로 구분하여 그 효과를 동시에 살펴보았다는 측면에서 공헌점이 있다.

[Purpose] Regulators worldwide have great concern on the audit market dominated by a few large auditors. This is because there is a possibility that audit market concentration affects audit quality. Prior research reports that audit market concentration which is measured as the Herfindahl index is negatively related to audit quality in Korea. This paper explores the effect of audit committee expertise on the association between audit market concentration and audit quality. Considering the findings of prior studies that audit committees with financial expertise enhance audit quality, it is expected that an audit committee with expertise restricts the tendency that the dominant auditors neglect their duties. [Methodology] This study analyzed the 1,401 sample of firms with an audit committee listed in the Korea Composite Stock Price Index market during 2006-2015. As independent variables, financial expertise and audit market concentration were measured by the ratio of the number of correspondent experts in an audit committee to the number of audit committee members and the Herfindahl index using total assets, respectively. The dependent variable, audit quality, is measured as the absolute value of the performance-matched discretionary accruals(Kothari et al. 2005). [Findings] As results of the empirical analyses, I firstly find that audit market concentration negatively affects the audit quality. Next, I find that audit quality is not decreased as audit market concentration increases only when audit committees have accounting expertise among financial expertise classified as accounting, finance, and supervisory expertise. These findings suggest it is crucial for an audit committee to have accounting expertise. [Implications] Contrary to prior literature, this study examines the influence of audit committee expertise on audit quality considering audit market concentration and utilizing the differential types of expertise.