연구개발비 자본화 정책과 연구개발비 투자의 관련성

The Relation between Capitalization Policy for R&D Investments

본 연구에서는 연구개발비를 자본화하는 기업과 비용화하는 기업의 연구개발비 지출 규모를 통한 이익조정 행위가 차이가 나는지 분석하였다. 이익조정의 유인이 강한 기업으로 연구개발비를 고려하기 전 이익과 손실의 분기점 주위와 이익의 증가/감소 분기점 주위에 있는 기업을 선정하여 연구개발비 회계처리 혹은 연구개발비 지출 감축을 통한 이익조정을 할 가능성이 높은 기업으로 예상하였다. 본 연구에는 연구개발비 회계기준이 개정되기 전인 1998 년 이전의 자료를 이용하였는데 그 이유는 당시의 연구개발비 회계기준이 기업의 재량권을 폭넓게 허용하고 있어 보다 효과적인 분석을 실시할 수 있기 때문이다. 분석결과 연구개발비를 줄여서 적자 또는 이익감소를 회피할 수 있는 기업은 다른 기업보다 연구개발비를 크게 삭감한 것으로 나타나 기업이 이익조정 유인에 접하는 경우 연구개발비 지출을 줄여서 이익을 조정하고 있는 것으로 볼 수 있다. 회계선택의 유연성을 가지고 있는 기업은 연구개발비를 적게 줄이는 것으로 나타나 경영자의 재량권이 큰 기업이 연구개발비 자본화를 통한 이익조정을 먼저 고려한다고 볼 수 있다. 이러한 결과는 회계선택이 기업의 실제 활동에 영향을 미친다는 회계기준의 경제적 파생효과를 나타내는 한 증거가 되며 기업과 회계당국에 시사점을 제시할 수 있을 것으로 생각된다.

This study examines whether firms decisions to capitalize vs expense R&D costs affect earnings management through R&D expenditure. Firms may manage earnings through cutting R&D expenditure to avoid reporting negative earnings. This study uses a large sample of firms reporting R&D expenditure before 1998 because K-GAAP permits high level of discretion in R&D accounting choice at that time. This sample provides a rich setting to study R&D accounting choice. The empirical results show that firms just avoiding reporting a loss or a earnings decrease reduce more sharply R&D costs then other firms. These results indicate that firms are more likely to cut R&D expenditure when facing incentive to manage earnings. The results also show that firms with high level of accounting flexibility cut less R&D expenditure, indicating that accounting flexibility affect firms real earnings management. These results can be interpreted that accounting choices affect firms real production and investment decisions. The findings that accounting choices affect real earnings management may be useful for academics and regulators to set accounting policies.