Why Firms Voluntarily Switch Their Auditors? Public and Private Firms

상장기업과 비상장기업의 특성의 차이(Kim and Bae 2008; Ball and Shivakumar 2005)는 감사인 교체동기에 다르게 영향을 미칠 것으로 예상할 수 있다. 이는 기업의 특성은 감사인 교체동기에 많은 영향을 주기 때문이다(Stefaniak et al. 2009). 따라서 본 연구는 상장기업과 비상장기업의 감사인 교체 동기를 비교·분석하고자 한다. 감사인 교체 동기는 한정의견 여부(Chow and Rice 1982), 기업 크기(Francis and Wilson 1988), 계속감사기간 (Myers et al. 2003), 감사보수(Johnson and Lys 1990), 기업의 재무상태(Schwartz 1982)로 정의하였다. 본 연구는 2006년에서 2009년 동안 상장기업과 비상장기업을 대상으로 감사인 교체 동기를 비교하였다. 분석결과는 다음과 같다. 상장기업은 부채비율이 높을수록, 비상장기업은 감사인으로 부터 한정의견을 받거나 재무적 곤경을 겪는 기업일수록 감사인을 교체하는 것으로 나타났다. 또한 상장기업은 기업규모가 클수록, 재무적상태가 좋을수록 감사인을 유지하며, 비상장기업은 계속감사기간이 길수록 감사인을 유지하는 것으로 나타났다. 추가적인 분석으로 전년도 감사인의 유형(Big 4 versus Non Big 4)에 따라 상장기업과 비상장기업의 감사인 교체동기를 비교·분석하였다. 예상대로 상장기업과 비상장기업의 감사인 교체 동기는 다른 것으로 나타났다. 이는 전년도 감사인의 유형과 관계없이 상장기업과 비상장기업의 감사인 교체 동기가 차이가 있다는 것을 시사한다.

The distinctively different characteristics in public and private firms (Ball and Shivakumar 2005; Kim and Bae 2008) can provide different causes to switch their auditors because client firms characteristics can significantly influence auditor-switching (Stefaniak et al. 2009). In this study, we investigate and compare the causes of auditor-switching in public and private firms. Similar to prior research, we define the causes of auditor-switching as a modified audit opinion (Chow and Rice 1982), client firm size (Francis and Wilson 1988), audit tenure (Myers et al. 2003), audit fees (Johnson and Lys 1990), and financial distress (Schwartz 1982). We find that the causes of auditor-switching in public firms are different from private firms. Based on logit regression for the period from 2006 to 2009, the results show that leverage would play a positive and significant role in switching auditors than retaining auditors in public firms and a modified opinion and financial distress would play a positive and significant role in switching auditors than retaining auditors in private firms. In addition, the results demonstrate that firm size and good financial performances are more likely to play a negative and significant role in switching auditors in public firms, whereas audit tenure is negative and significant role in switching auditors in private firms. We find consistent results that the causes of auditor-switching decision in public firms are different from private firms.