보수주의가 이익예측가능성에 미치는 영향

The Impact of Accounting Conservatism on Earnings Predictability

본 연구는 보수적 회계처리가 이익예측가능성에 어떻게 영향을 미치는지를 분석하였다. 투자자나 채권자들은 기업의 미래예상이익이 부정적으로 예측될 경우 채무계약 위반가능성을 우려하게 되고 동시에 미래 현금흐름을 포함한 경영성과에 대해 높은 검증가능성을 요구하게 된다. 이는 경영자로 하여금 손실보다 이익에 더 높은 수준의 검증가능성을 적용하는 보수적 회계처리를 유도하게 된다. 보수적 회계처리는 손실과 비용을 적시에 반영함으로써 기업의 미래현금흐름에 긍정적 영향을 미치게 될 것이다. 또한 보수주의는 미래이익의 불확실성을 현재 시점에 반영하여 차기 순이익의 불확실성을 감소시키고 기업으로 하여금 안정적 손익을 보고하게 한다. 이상의 보수주의 특성을 감안하면 보수주의가 이익예측가능성에 긍정적인 영향을 미치게 될 것으로 예상된다. 실증분석 결과, 보수주의는 이익예측가능성과 양(+)의 유의한 관계를 나타났다. 또한 이익예측가능성을 현금흐름예측가능성과 발생액예측가능성으로 구분했을 때, 보수주의는 현금흐름 예측가능성과 발생액예측가능성을 모두 강화시키는 것으로 확인되었다. 그러나 지나치게 과도한 보수주의는 이익예측가능성과 음(-)의 관계가 존재하고 있음을 보여 주었다. 본 연구의 공헌점은 보수주의가 이익예측가능성에 통상적으로 긍정적인 영향을 미치고 있다는 것을 실증적 증거로 제시하고 있다는 점이다. 또한 보수주의 정도에 따라 이익예측가능성에 차별적으로 영향을 미치고 있음을 확인하였다.

This paper investigates whether the accounting conservatism has an effect on future earnings predictability. If investors and creditors forecast a negative future earnings of the firms, they concern about the possibility of debt covenant of the firms and request a high verifiability of earnings for their performance at the same time. It drives a conservative accounting by accelerating recognition of current expenses for current earnings. Accounting conservatism will bring a decrease of uncertainties in future earnings by reflecting uncertain earnings at present and force reporting stable profit and loss. Therefore, we expect accounting conservatism will have a positive relationship with future earings predictability. However, there is a few studies in the evaluation of relationship between accounting conservatism and earnings predictability. We find that accounting conservatism is a significantly positive relationship with the earnings predictability. This result applies both cash flows and accruals predictability. And we also find that there are differential effects on future earnings predictability depending on the levels of accounting conservatism. In other words, the largest and lowest accounting conservatism are a negatively significant association with earnings predictability. This study enhances understandings for the effect of accounting conservatism levels on earnings predictability. The result of this study provides a practical implication to regulators and investors, and empirical evidence for the impact of accounting conservatism on earnings predictability.