발생액과 이익의 질 비교

The Quality of Accruals and Earnings : K-GAAP vs K-IFRS

본 연구는 상이한 두 회계기준인 K-IFRS 와 K-GAAP 적용시 이익의 질을 코스닥상장기업을 대상으로 비교분석하였다. 이익의 질 측정은 발생액, 보고이익과 현금이익의 지속성과 예측력, 미래현금흐름의 예측력과 이익조정으로 측정하였다. 분석결과를 보면 첫째, K-GAAP 적용시보다 K-IFRS 적용시 발생액의 질이 높게 나왔고 보고이익과 현금이익의 지속성 및 예측력도 일관되게 K-IFRS 적용시 더 양호함을 볼 수 있다. 둘째, K-GAAP 과 K-IFRS 적용시 일관되게 미래현금흐름에 대한 예측능력이 회계이익보다는 현금이익이 더 있음을 볼 수 있었고, K-IFRS 적용시 계수값과 전체적인 모형의 설명력이 K-GAAP 적용시보다 더 양호함을 볼 수 있다. 특히 현금이익보다는 회계이익의 미래현금흐름 예측능력이 K-IFRS 적용시 더 양호해졌음을 볼 수 있는데 이는 발생액의 질이 K-IFRS 적용시 더 개선된 결과로 볼 수 있다. 셋째, 이익조정관점에서 보면 K-GAAP 적용시보다 K-IFRS 적용시 재량적 발생액의 자체값과 절대값이 더 작은 값을 보여주고 있다. 발생액은 경영자의 재량에 의해 결정되는데 재량권 행사로 인한 경영자의 기회주의적 이익조정행위가 K-IFRS 적용시 감소하여 이로 인해 발생액이 K-IFRS 적용시 더 양호해졌음을 알 수 있다. 결론적으로 회계이익의 질이 기존 K-GAAP 보다 K-IFRS 적용으로 인해 더 개선되었음을 본 연구를 통해 알 수 있다. 본 연구는 기존 K-GAAP 과 K-IFRS 적용시 이익의 질 비교를 발생액과 이익의 지속성과 예측력 관점에서 본 국내 초기연구로써 의의가 있고, 또한 K-IFRS 적용에 따른 회계이익의 질을 평가하는데 투자자 및 기타이용자로 하여금 유용한 의사결정 정보로 활용될 여지가 있다고 본다.

This study, targeting KOSDQ-listed firms, analyzed the accounting earnings quality based on both K-IFRS and K-GAAP which have different accounting earnings quality. The quality of the earnings was measured based on the accrued amount, the persistence and predictability of the reported earnings and cash flow, predictability of future cash flow and earnings management. The analysis first revealed that, compared to before the adoption of K-IFRS, the accrued amount quality after that was higher, and that the persistence and predictability of the reported earnings and cash fiows were consistently good compared to before the adoption of K-IFRS. Second, after the adoption of K-IFRS, in terms of the predictability of cash flow, the cash flow was better than the accounting earnings. The predictability of cash flow of accounting earnings vs. the cash flow was better after the adoption of K-IFRS, suggesting that, as shown in the analysis of the accrued amount, the accrued amount quality improved after the adoption of K-IFRS compared to before that. Third, the quality improvement effects of accounting earnings in association with the adoption of K-IFRS would be greater than the adoption of K-GAAP. The findings of this study suggest that the quality of accounting earnings improved after the adoption of K-IFRS, compared to the existing K-GAAP.