일시적 차이와 발생액의 이익 및 이익변동에 대한 예측정보

The Prediction Information of Temporary Difference and Accrual for Income and Income Change

본 연구는 이익 및 이익변동을 예측하는데 있어 일시적 차이정보와 발생액(또는 재량발생액)정보의 포함관계를 검증하였다. 검증과정은 4단계로 실행되었으며 검증결과는 다음과 같다. 첫 번째 단계는 양 정보의 독자적인 예측력을 검증하였는데, id 정보는 이익에 대해서는 유의적인 양의 예측력을 그리고 이익변동예측에 대해서는 유의적인 음의 예측력이 검증되었다. 두 번째 단계는 영업현금흐름에 대한 양 정보의 추가적 예측력을 검증하였는데, 첫 번째 단계와 동일한 결과가 도출되었음은 물론 발생액의 경우 예측력의 유의성이 더 크게 나타났다. 세 번째 단계는 예측모형에 두 변수를 동시에 투입함으로써 양 정보의 포함관계를 검증하였는데, 검증결과 발생액 변수의 유의성은 변함이 없는데 반해, 일시적 차이의 유의성은 소멸된 것으로 보아 일시적 차이가 발생액에 흡수되었다고 판단되었다. 네 번째 단계는 재량발생액과 비재량발생액 중 어디에 흡수되었는가를 검증하였는데, 재량발생액과 함께한 일시적 차이는 비유의하나, 비재량발생액과 함께한 일시적 차이는 유의한 것으로 보아 일시적 차이는 재량발생액에 흡수된 것으로 판단되었다. 한편 일반적으로 일시적 차이의 대용변수로 사용되고 있는 이연법인세비용에 대해서도 동일한 검증을 실행하였다. 이연법인세비용은 이연법인세부채변동과 순애연법인세변도 등 2가지 방법으로 측정되었다. 검증결과 첫 번째 단계 및 두 번째 단계는 일시적 차이와 동일한 결과가 나타났으나, 세 번째 단계 및 네 번째 단계에서는 이익변동예측에서만 일시적 차이와 동일한 결과가 나타났다. 이와 같이 일시적 차이와 이연법인세비용이 완벽하게 일치된 결과를 보이지 못한 이유는 이연법인세자산에는 일시적 차이 이외에 이월결손금 및 이월세액공제가 포함되고, 이연법인세의 실현가능성에 따라 일부 일시적 차이항목이 제외되기 때문인 것으로 해석된다.

In this paper I test inclusion relationship between temporary difference and accrual(or discretionary accrual) in predicting income and income change. The test procedure is processed in 4 steps and test results are as follows. In the first step, I test independent predictability of each variable and the results are that both variables show significantly positive coefficient for income prediction and significantly negative coefficient for income change prediction. In the second step, I test additional predictability succeeding cash-flow from operation and predictability of all variables still significant. In the case of accrual, significance is higher than in the first step. In the third step, I test the inclusion relationship between these variables by inserting them simultaneously in test model and the results are that accrual coefficients are still significant but temporary difference coefficients are insignificant. This implies that the information of accrual include that of temporary difference. In the forth step, I test which includes the information of temporary difference of discretionary accrual and nondiscretionary by inserting these variables alternatively. The results are that coefficients of temporary difference are nonsignificant being with discretionary accrual but significant being with nondiscretionary accrual. This implies that the information of temporary difference is included in the information of discretionary accrual. I also test deferred tax expense in the same procedure. Deferred tax expense is measured by change of deferred tax liability or net deferred tax expense and I compare these variables. The results of the first step and the second step are similar to those of temporary difference but in the third and forth step, only the results of income change prediction appear similar.