수익비용대응과 이익반응계수 및 시장반응

최근 회계원칙을 개정함에 있어서 수익과 비용보다는 재무상태에 중점을 두는 방향으로 개정이 이루어지고 있다. 이에 따라 수익비용대응의 중요성이 상대적으로 약화되고 있다. 수익비용대응원칙은 수익과 관련성을 가지는 비용을 대응시켜 당기손익을 보고하는 것을 의미한다. 경영자가 적절한 수익비용대응을 수행하지 못한 경우, 회계처리의 중립성이 적절히 이루어지지 않기 때문에 이익의 질은 떨어진다. 이러한 배경에서 본 연구는 수익비용대응이 자본시장에서 유용한 정보로 이용되는지를 살펴본다. 첫째, 높은 수익비용대응이 이익반응계수에 차이를 가져오는지 살펴보도록 한다. 둘째, 재무분석가의 이익예측치가 있는 기업들을 대상으로 투자자들이 수익비용대응을 유용한 정보로 이용하는지 검증한다. 연구결과, 수익비용대응이 높은 기업들의 이익반응계수는 그렇지 않은 기업에 비하여 양(+)으로 유의하게 나타났다. 이는 수익비용대응이 높은 기업들의 비기대영업이익이 그렇지 않은 기업에 비해 가치관련성이 높다는 것을 의미한다. 또한 재무분석가 이익예측치가 있는 기업들을 대상으로 검증할 경우, 수익비용대응과 규모조정수익률 사이에 유의한 양(+)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 재무분석가의 이익예측치가 있는 기업들은 재무분석가들을 통해서 수익비용대응과 관련된 정보가 주가에 반영되고 있음을 나타낸다. 투자자들이 재무분석가들을 통해서 수익비용대응과 관련된 정보를 유용한 정보로서 활용한다는 실증적 증거를 제시한다는 점에서 본 연구의 의의가 있다. 기업들의 수익비용대응 수준에 따라 비기대영업이익의 정보효과가 차이를 나타낸다는 점은 선행연구에 추가적인 공헌점이 있다. 본 연구의 결과는 회계정보를 활용하는 이해관계자들에게 의미있는 시사점을 제공할 것이다.