기업의 정보비대칭이 감사시간 및 감사보수에 미치는 영향

본 연구는 기업의 정보비대창이 감사절차에 영향을 미쳐 감사시간 및 감사보수를 증가시키는지 분석하고자 한다. 정보비대칭은 기업내부의 정보를 생산하여 외부에 공유하는 정도 및 제공되는 정보의 품질에 영향을 받게 되며, 이는 사적정보를 소유하고 이를 제공하는 경영자의 의지 및 기업환경에 따라 달라진다. 정보비대칭이 존재하는 기업은 감사절차에 있어 감사인에게 제공하는 정보 또한 제한적일 가능성이 높다. 이러한 경우 감사인은 추가적인 정보를 획득하기 위하여 더 많은 노력을 기울이거나, 제한된 자료를 가지고 감사절차를 수행하게 되므로 감사의 효율성은 떨어지게 되며 감사시간은 증가한다. 감사위험 측면에서, 제한된 정보의 제공은 감사인으로 하여금 감사절차를 원활히 수행할 수 없도록 하며, 이러한 경우 감사인이 발견하지 못한 오류 또는 부정의 가능성이 높아져 감사인이 직면하는 적발위험은 증가한다. 즉, 감사시간의 증가 및 적발위험의 증가로 인한 감사위험의 증가는 감사보수의 증가로 이어질 것이다. 2002년부터 2010년까지 유가증권 및 코스닥시장 상장법인 총 9,180개의 표본을 사용하여 정보비대칭이 감사시간과 감사보수를 증가시키는지 분석한 결과, 일별주식수익률의 변동성 및 연간주식거래회전율을 측정치로 측정한 정보비대칭은 감사시간과 감사보수를 유의하게 증가시켰다. 이러한 연구결과는 회계정보의 질을 통제하거나 정보비대칭 변수의 내생성을 통제한 경우에도 강건하게 유지되었다. 본 연구의 결과는 정보비대칭이 감사절차에 미치는 영향을 분석함으로써 기존 정보비대칭에 대한 연구를 확장시켰다는 점에서 공헌점이 있다. 또한, 기업의 정보비대칭이 실질적으로 감사효율성을 저하시키고 감사비용을 증가시킨다는 점을 실증하여 정보비대칭이 야기하는 또 다른 부정적 측면을 확인하였다는 점에서 투자자 및 기업에 추가적인 시사점을 갖는다. 마지막으로, 본 연구는 높은 감사시간 및 감사보수가 기업의 감사환경을 반영하는 대용치로 사용될 수 있음을 실증적으로 제시하였다.

We investigate whether the information asymmetry is associated with external audit effort, measured by audit hour and audit fee. Information asymmetry increases when the manager tries to hide private information or provide low quality informationl Therefore, the magnitude of information asymmetry depends on the manager s willness to share inside information or the firma s information environment. As auditors perform audit procedure based on documents provided by the firm, the level and extent of information sharing with auditor cna affect audit procedure. The firms with high information asymmetry limit both quantity and quality of information to stakeholders, and this attitude is more likely to maintain in external audit process. In this case, auditor would assess the audit risk as high and put more effort to collect other evidences to assure minimum level of audit quality through various channels. This will results in lower audit efficiency and more audit effort, proxied by higher audit hour. At the same time, if auditor cannot conduct the audit procedure properly due to the limited information, the possibility of undetected misstatement or error becomes higher. This leads to higher audit risk, and the increase in both audit hour and audit risk will result in higher audit fee. Therefore, we hypothesize that information asymmetry increases both audit hour and audit fee. Using the sample of 9,180 firm-year from 2002 to 2010 listed in KSE or KOSDAQ. we empirically find that information asymmetry. proxied by standard deviation of daily stock return and stock transaction volume turnover, increase audit hour and audit fee. For robustness, we control for the accounting quality effect which may impact the information asymmetry and audit fee and audit hour at the same time, and the result is qualitatively the same. We additonally test using 2-stage OLS model to mitigate possible endogeneity issue, and the result still holds. Prior studies on information asymmetry mostly focus on the association with firm value, stock market or accounting quality. Few studies investigate the impact on audit procedure or audit risk. Our results extends information asymmetry related research by examining its impact on audit procedure. In addition, unlike quite a number of prior studies which use the audit fee and audit hour as proxy for audit quality, our results suggest that the audit fee and audit hour increases due to the inefficiency of audit procedure or high audit risk. It implies that meaning of audit hour and audit fee should be cautiously interpreted other than higher audit quality.