기업 손실 분석

Analysis of Accounting Losses

회계기준제정기관과 회계전문가들이 꾸준히 노력하여 왔음에도 불구하고 회계이익(손실) 정보의 유용성이 감소하고 있는 것으로 나타났다. 손실을 보고하는 기업의 경우에 투자자는 손실정보를 일시적인 것으로 간주하고 이익을 보고하는 기업의 경우처럼 주가에 적극적으로 반영하지 않기 때문에 손실기업이 증가하면 회계정보의 가치관련성은 감소하며, 기업 손실은 연구개발비의 비용처리와 같은 보수주의 회계처리가 원인이라는 지적이 있다. 본 연구는 기업 손실의 원인을 보수주의 회계처리 이외에 기업규모, 거시경제적 흐름, 영업활동현금흐름 등으로 확장하여 분석하였다. 연구결과에 따르면 비영업발생액으로 측정된 보수주의적 회계처리 이외에 국내총생산의 변화로 측정된 거시경제적 흐름은 기업 손실에 중요한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 특히 증권거래소에 상장된 기업 중 소규모 기업의 비중이 지속적으로 증가하고 있으며, 소규모 기업은 상대적으로 손실을 보고하는 빈도가 높다는 것을 보여준다. 소규모 기업이 손실을 보고하는 빈도가 높은 것은 사업이 다각화 되어 있지 않아 이익의 변동성이 높기 때문인 것으로 파악되었다.

In spite of efforts by accounting standard setting bodies and accounting specialists it has been reported that the value relevance of accounting information has diminished. When firms report losses investors do not regard the losses as permanent and do not reflect the losses monotonically to the firms share prices. Therefore, if the number of loss firms increases the relationship between income(loss) and value of firms decreases. It is noted that one of the reasons of accounting losses is conservative accounting practices such as reporting R&D costs as current period s expenses. In addition to accounting conservatism, the current study examines the effect of accounting and non-accounting factors such as firm size, macro-economic trend, cash flows from operating activities to accounting losses. The results present that macro-economic trend and the percentage of small firms are significantly related to the annual percentage of firm losses. Especially it is found that as the number of small size firms in the stock market increases as the percentage of loss firms also increases. Small firms are less diversified in their operating segments, more volatile in their earnings and thus are more likely to report losses.