예측과 다른 회계법인 선임이 경영자의 이익조정수단 선택에 미치는 영향

The Effect of Unexpected Auditor selection on Manager’s Earnings Management Method

본 연구의 목적은 기업의 재무구조 및 규모에 기반한 감사인 예측모형에 의해 예측된 감사인과 실제로 선임한 감사인이 다른 경우, 경영자의 이익조정 선택을 살펴보는 것이다. 특히 예측감사인이 Non-Big4이지만 실제로 선임한 감사인이 높은 감사품질로 알려진 Big4인 환경에서 경영자가 어떠한 이익조정 수단을 선택하는지 분석하고자 한다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 예측감사인과 실제감사인이 서로 다른 기업은 예측감사인과 실제감사인이 동일한 기업과 이익조정 수단 간의 유의미한 차이를 발견하지 못하였다. 이는 예측감사인과 실제감사인이 서로 다른 기업을 의미하는 변수가 예측감사인이 Non-Big4이지만 실제감사인이 Big4인 기업과 예측감사인이 Big4이지만 실제감사인이 Non-Big4인 기업을 모두 포함하기 때문에 두 기업이 서로 상반된 이익조정 수단을 선택하여 상쇄된 결과인 것으로 추측된다. 둘째, 예측감사인은 Non-Big4이지만 실제감사인은 Big4인 기업은 재량적발생액 이익조정과는 유의하지 않았으나, 실제이익조정과는 유의한 양(+)의 관계가 나타났다. 이러한 결과는 실제로 선임한 Big4의 높은 감사품질로 인해 발생액이익조정이 제한된 기업이 실물이익조정으로 대체한 것으로 보인다. 본 연구는 감사인과 피감기업 간 규모의 불일치가 경영자의 이익조정 행위를 효과적으로 억제하지 못한다는 선행연구를 확장하여, 기업의 재무구조 및 규모에 기반한 예측감사인과 실제감사인이 서로 다른 기업에서 이익조정 수단 간의 대체관계를 밝혔다는 공헌점이 있다.

We examine managers’ choice of earnings management methods when firms mismatch between client and auditor. Especially, we use a logistic model estimating an expected auditor fitting to firms financial conditions to analyze the effect of appointing and/or rotating auditors who is not expected auditors. Prior research shows managers have some reasons to appoint auditors who are not fitting well to their financial conditions. For examples, firms which appoint lower quality auditors(Non-Big4) than an expected auditor(Big4) have more incentives for accrual earnings management. But, recent research shows that among firms with incentives to manage earnings, resort to real earnings management when their auditors are of higher quality. Thus, we tests whether firms which appoint high quality auditors(Big4) than an expected auditor(Non-Big4)(ENAB) may have more incentives for real earnings management than accrual earnings management in comparison with those firms which appointed auditors having same quality as the expected. Our results show that there is a significantly positive relationship between ENAB and real earnings management, but ENAB is not significant with accrual earnings management. Our paper demonstrates that firms appoint and/or rotate to higher auditors(Big4) than an expected auditor(Non-Big4), real earnings management is higher than accrual earnings management.