벤처기업의 우량 및 비우량 재무특성

A Study on the Corporate Characteristics beween Highly Successful and Less Successful Ventures

본 연구는 벤처기업의 재무적 특성 중 어떤 재무특성이 우량 혹은 비우량 벤처기업을 결정하는 요인이 되는지를 검토하고자 하였다. 이를 위해 코스닥시장에 등록되어 있는 벤처기업을 대상으로 연구를 실시하였다. 표본집단을 우량집단과 비우량집단으로 구분하여 각각 51개의 벤처기업을 선정된 20개 재무비율을 가지고 윌콕슨 순위합 검정분석을 하였고, 그 결과를 기준으로 로짓분석을 실시하였다. 연구 결과, 첫째 재무변수를 이용하여 분석한 결과 매출액증가율, 이자 및 법인세 차감전총자산이익률, 현금흐름 비율, 총자산이익률 등에서 유의하였다. 둘째, 로짓분석 결과 벤처기업에서는 이자 및 법인세 차감전총자산이익률의 변수가 통계적으로 유의하였다.

This study aims to derive the financial characteristics from ventures, which determine a hightly successful business group or a less successful business group. I define a highly successful group as upper 25% ad a less successful group as lower 25% of ventures by using net income to total assets before interest and tax as a classification criterion. The results of empirical study are as follows: First, as a result of Wilcoxon Rank Sum Test analysis, I found that 19 financial characteristics are significant in the level of 1-5%. Second, as a result of Logit analysis, EBIT(earning before interest and tax) ratio is significant in the level of 5%.