Copula-GARCH 모형을 이용한 한·미 STAR 주식시장 간 의존관계에 관한 실증연구

본 연구는 Copula-GARCH 모형을 이용하여 한·미 STAR 주식시장 간 의존성 구조를 분석하였 다. 실증분석 결과는 한국 코스닥시장 지수와 미국 나스닥시장 지수 사이에는 대칭적인 꼬리관계가 존재하지만, 우측 꼬리관계가 상대적으로 더 강화되어 있음을 보여주었다. 이러한 결과는 두 시장이 급등하거나 폭락할 한미 STAR 주식시장 간 의존관계가 심화될 수 있음을 시사한다.