소득효과와 자산효과에 의한 주택점유형태 분석

An Empirical Analysis of Impacts of Income and Wealth on Homeownership

본 연구는 유주택/무주택 가구를 구분 짓는 특성을 자산 격차와 소득 격차라는 측면에서 조명해 본다. 특히 자산과 소득의 다중공선성 문제를 해결하기 위하여 2단계 로짓회귀분석 방법을 활용한 결과, 자가 확률에 대한 소득과 (순)자산의 중첩된 효과를 통제한 순수한 자산효과는 통계적으로 유의미한 양(+)의 값을 갖는 반면, 소득과 (순)자산의 중첩된 효과를 통제한 순수한 소득효과는 통계적으로 유의미한 음(-)의 값을 갖는 것을 확인하였다. 이는, 자산 증가로 설명되지 않는 추가적인 소득이 많은 가구일수록 오히려 ‘자가’에 살 확률이 낮다는 의미로, 주택 소유 여부는 소득격차보다는 (순)자산격차와 더 긴밀하게 연관된 것으로 해석된다.

This paper sheds light on the distinct characteristics of freehold and leasehold households in terms of wealth and income. In particular, we exploit the two-stage logit regression analysis to identify the marginal effects of wealth and income separately. Our estimation results reveal that i) the marginal effect of wealth after controlling the wealth effect explained by the income effect significantly improves the freehold probability. However, ii) the marginal effect of income after controlling the income effect explained by the wealth effect significantly lowers the leasehold probability. In other words, the household with additional income that is not explained by its own wealth is less likely to have freehold ownership. The results imply that homeownership relies on wealth disparity rather than income disparity.