보험회사의 수익구조에 따른 차별적 이익품질에 관한 연구

A Study on the Differential Earnings Quality based on the Profit Structure of Insurance Companies

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본 논문에서는 보험회사의 회계이익 품질이 보험회사의 수익구조에 따라 달라지는지 여부에 대하여 연구하였다. 회계이익의 품질은 회계이익의 지속성과 가치관련성으로 나누어 분석하였고, 보험회사의 수익구조는 보험손익과 투자손익의 상대적인 비중으로 측정하였다. 연구표본으로는 국내 상장 보험회사의 국제회계기준 도입이후의 표본인 2011년부터 2021년까지의 분기별 표본을 이용하였다. 연구결과, 보험손익의 상대적인 비중이 높아질수록 회계이익의 지속성과 가치관련성이 모두 높게 나타났다. 이러한 결과는 지속성이 높은 이익이 높은 가치관련성을 가진다는 선행연구의 결과와 일관된 것이다. 그러나 회계이익의 지속성에 대한 선행연구에서의 주된 논의는 현금흐름과 발생액의 구성에 대한 것이었으나 본 논문에서는 보험회사의 주된 영업활동이 보험영업과 투자영업으로 이루어진다는 점에 착안하여, 두 가지 영업활동 성과의 구성을 기준으로 회계이익의 지속성이 차별화되고, 차별화된 이익지속이 가치관련성의 차이를 유발하게 된다는 점을 밝혔다는 점에서 의의를 가진다.

This paper studied whether the earnings quality of insurance companies varies depending on the profit structure of the insurance company. The earnings quality was analyzed by dividing it into the relationship between persistence and value relevance of earnings, and the profit structure of insurance companies was measured as the relative proportion of insurance and investment gains and losses. As a study sample, quarterly samples from 2011 to 2021, which are samples after the adoption of IFRS by domestic listed insurance companies, were used. As a result of a study on the earnings persistence of insurance companies, the higher the relative proportion of insurance gains and losses, the higher the persistence and value relevance of earnings. These results are consistent with the results of previous studies that high persistent earnings have high value relevance. The main discussion in previous studies on the earnings persistence was the composition of cash flows and accruals. However, this paper is significant in that it revealed that earnings persistence is differentiated based on the composition of the two business activities, and differentiated earnings persistence causes differences in value relevance of earnings.