한·일 은행의 자금조달 및 운용 행태 분석

Studies on the Funding Sources and Asset Portfolio Management of Korean and Japanese Banks

본 논문은 2005년 상반기부터 2017년 상반기까지 한국과 일본의 상업은행이 보여 준 자금조달 및 운용 패턴을 분석하였다. 주요 결과를 요약하면 다음과 같다. 먼저, 양국 은행 모두 예금을 주요 자금조달 원천으로 사용하였고, 예금의 대체자금조달 수단으로 양도성예금증서(CD)와 차입금을 활용하는 것으로 나타났다. 양국의 자금조달 및 운용 패턴에서 몇 가지 차이점이 존재하였는데, 예를 들어 2008년 글로벌 금융위기 이후 한국의 은행들은 예금조달 비중을 확대시키고 CD와 차입금을 통한 자금조달 비중을 축소시킨 반면, 일본의 은행들은 이와 상반되는 패턴을 보였다. 양국의 은행들이 보여 준 금융위기와 양적완화조치에 따른 자금 행태의 변화는 은행들의 수익성, 부실여신 비율, 충당금 비율 등과 밀접한 관련이 있는 것으로 본 연구에서 밝혀졌다. 예를 들어 한국의 상업은행의 경우, ROE가 금융위기 이전에는 증권투자 운용 비중에 별다른 영향을 못 미쳤지만, 위기 이후에는 ROE가 높은 은행의 경우 증권투자 운용 비중을 축소시키는 것으로 드러났다. 일본의 상업은행의 경우, 양적완화조치 이후에는 ROE가 높은 은행일수록 현금 운용 비중을 높이는 것으로 나타났다.

This paper studies how Korean and Japanese banks finance funds and manage them from the first half of 2005 to the first half of 2017. I uncover evidence that banks of both countries substitute deposit by certificates of deposit (CD) and borrowings. A big difference between two countries is that Korean banks increase the share of deposit and decrease the share of CD and borrowings during the sample period, while Japanese banks expand the use of CD and borrowings as funding sources and decrease the share of deposit. Furthermore, the paper shows that the introduction of deposit-to-loan ratio in Korea effectively affects Korean banks’ asset portfolio management, making banks with high Return-to-Equity ratios (ROE) reduce security investment. Also, quantitative easing that the Bank of Japan introduced in the second of 2012 affects Japanese banks with high ROE to increase their cash holdings.