중국에서 이사의 금전적 보수 및 소유지배구조가 재무제표 이익조정과 감사보수에 미치는 영향

Analyses of the Effects of Directors' Compensation and Governance on Earnings Management And Audit Fees in China

감사인의 감사보수는 식별하고 대응해야 하는 감사위험에 근거하여 결정된다(Simunic 1980). 본 논문은 경영자의 재무제표 이익조정과 이사보수의 금전적인 인센티브가 감사인이 인지하는 감사위험에 따른 감사보수간의 관계를 분석하였다. 본 연구는 2015년부터 2018년까지 중국 심천증권거래소와 상해증권거래소에 상장된 기업에서 발행하는 A주식의 자료를 이용하여이사보수 및 이익조정이 감사보수에 미치는 영향을 분석하였다. 분석결과 이익조정은 감사보수에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타나고 있어, 재무제표 이익조정이 클수록 감사인이 인지하는 감사위험이 커지고 있음을 시사한다. 이사보수와 이익조정의 상호작용변수는 감사보수와 음(-)의 관계를 나타내고 있어 이사보수가 높을수록 이사의 내부통제체제에 대한 효과적인 감독이 이루어져 감사인인 재무제표 이익조정에 내재된 감사위험을 상대적으로 낮게 인지하고 있음을 시사한다. 이사보수와 이익조정의 상호작용은 지분이 분산된 표본에서 유의한음(-)의 값을 나타내고 있으며, 이러한 결과는 대주주 1인 지분율이 낮은 회사의 경우 상대적으로 제한을 적게 받는 이사의 역할로 이사보수의 금전적 인센티브가 내부통제체제를 효과적으로 통제하고 있어 감사인의 재무제표 이익조정에 대한 감사위험이 제한되고 있음을 제시하는 결과이다. 이러한 본연구의 분석결과는 감사보수체계의 구축을 보완하는 데 도움이 되는결과를 제공하고 있다. 또한, 이사의 급여 인센티브의 메커니즘을 분석하여 이사 및 경영자급여체계를 이해하고 설계하는데 유용한 시사점을 제공한다.

Audit Fees are determined by audit risk born in the financial statements (Simunic 1980). We analyzed the role of audit risk in determining managements’ earnings manipulations in relation with directors’ compensation. This study analyzes A-companies listed in Shenzhen and Shanghai stock markets during 2015 through 2018. Results are summarized as follows: Management’s earnings manipulations are in positive relationship with audit fees, implying eanings manipulations causes audit risk perceived by external independent auditors. The effects of the interaction between directors’ compensation and earnings manipulations on audit fees are found negative. suggesting directors’ compensation enable directors to maintain Also, this study reports that the effects of the interaction between directors’ compensation and earnings manipulations on audit fees are negative for companies with less concentrated ownership structures. This finding suggests that ownership concentration may limit directors management of effective internal control system. Together, findings of this study are useful for those interested in building effective internal control system and designing directors’ compensation plans.