비상장기업의 이익조정에 관한 연구

A Study on the Earnings Management ofNon-Listed Firms: Comparison between K-GAAP and K-IFRS Firms

상장기업은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 의무적용해야 하는 반면에 비상장기업은 K-IFRS 도입에 따른 부담을 줄이고자 일반기업회계기준(K-GAAP)을 주(主) 회계기준으로 사용하고, K-IFRS는 선택적으로 적용가능하다. 그러나 최근 들어 K-IFRS를 적용하는 비상장기업이 증가하고 있다. 본 연구는 원칙적으로 적용하는 회계기준인 K-GAAP을 선택한 비상장기업과 선택적으로 적용가능한 회계기준인 K-IFRS를 적용한 비상장기업을 대상으로 회계적·실물적 이익조정에 차이가 있는지를 분석하였다. 본 논문에서는 회계기준의 선택이 가능한 비상장기업에 대해 연결재무제표, 별도재무제표, 개별재무제표간 회계적·실물적 이익조정에 차이가 있는지를 검증하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 연결재무제표와 별도재무제표에서 K-IFRS를 적용한 비상장기업이 K-GAAP을 적용한 비상장기업보다 회계적·실물적 이익조정을 더 적게 하고, 개별재무제표에서는 K-IFRS를 적용한 기업이 K-GAAP을 적용한 기업보다 회계적 이익조정은 적게, 실물적 이익조정은 많이 하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 K-IFRS를 적용한 비상장기업이 이익조정을 적게 한다는 것을 의미하는 것으로서 비상장기업에 대하여 K-IFRS 적용을 확대할 필요가 있음을 시사한다. 둘째, 2014년부터 시행된 신국제감사기준(New ISA) 600의 도입 이후 K-IFRS를 적용한 기업의 회계적 이익조정이 감소하는 것으로 나타나 New ISA 600의 정책효과가 있음을 확인하였다. 셋째, 비상장대기업의 분류기준인 자산 1,000억원 이상인 비상장기업이 1,000억원 미만인 비상장기업에 비해 회계적 이익조정이 감소하는 것으로 나타났다. 본 논문은 K-GAAP과 K-IFRS를 적용한 비상장기업의 연결·별도·개별재무제표를 대상으로 회계적·실물적 이익조정을 비교·분석한 논문으로서 비상장기업의 K-IFRS 확대적용 여부에 대한 정책결정에 도움이 될 수 있는 결과를 제시하였다는데 의의가 있다.

All Listed Companies are required to apply K-IFRS, while Non-Listed Firms are required to reduce the economic costs and the burden of relatively complex accounting. That’s the why K-GAAP is used as the primary accounting standard, and K-IFRS is optionally applicable. However, although K-GAAP has advantages such as an economic cost recently, Non-Listed Firms applying K-IFRS are increasing. This study analyses the difference in the accounting and real earnings management aiming Non-listed Firms applying K-GAAP, the principal accounting standard applied in principle, and Non-Listed Firms companies applying K-IFRS, the optionally applicable accounting standard. Specifically, this paper examined whether there are discrepancies in accounting and physical Earnings Management between consolidated financial statements, separate financial statements, and individual financial statements for Non-Listed Companies that can select accounting standards. The results of the empirical analysis are as follows. First, It is indicated that Non-Listed Firms which make K-IFRS financial statements in the consolidated and separate financial statements have less accounting and real Earnings Management than Non-Listed Firms which make K-GAAP financial statements. However, the individual financial statements noted that the firms making K-IFRS financial statements made less accounting earnings management and made more real earnings management than those making K-GAAP financial statements. These results imply that Non-Listed Firms applying K-IFRS have less Earnings Management, suggesting the need to expand K-IFRS application to Non-Listed Firms. Second, after the introduction of the New ISA 600, which was implemented from 2014, it is shown the accounting earnings management decrease of companies applying K-IFRS, confirming the effectiveness of the policy of the New ISA 600. Third, it is demonstrated that Non-Listed Firms with assets of over 100 billion won, which is the classification criteria of Non-Listed Large Companies grow lower in accounting Earnings Management than Non-Listed Firms with assets of under 100 billion won. This paper is the first paper to compare and analyze the accounting and real Earnings Management of consolidated, separate and individual financial statements of Non-Listed Firms using K-GAAP and K-IFRS. It is meaningful to present the results which can help policy decisions on whether policy-maker expand K-IFRS of Non-Listed Firms.