비외감 중소법인의 이익조정에 관한 연구

The Comparative Study on Non-Audited Company’s Earnings Management between Tax Agent’s Confirmation and Tax Government’s Certification on Financial Statements using Discretionary Accruals

본 연구는 국내의 비외감 기업이 금융기관으로부터의 차입금 조달 목적을 위해 보고이익을 증가시키는지를 세무서장 증명 재무제표를 제출한 기업과 그 외 재무제표를 제출한 기업 간의 비교를통한 이익조정 행태를 분석함을 목적으로 하였다. 기존 대부분의 선행연구와 달리 비외감 기업을표본으로 하여 제출 재무제표의 종류에 따라 이익조정의 정도 차이를 발생액을 이용하여 실증 분석하였다. 많은 이해관계자가 있는 상장 및 외감 기업과 달리 우리나라 중소기업 대부분을 차지하는 비외감 기업은 회계정보의 중요성이 낮게 인식되어 이와 관련한 규제 장치가 적고 관련 연구도미흡한 실정이다. 따라서 외부감사를 별도로 받지 않는 비외감 기업이 제출하는 재무제표의 종류에 따른 회계투명성 차이를 검증하는 것은 관련 금융기관 등 이해관계자의 의사결정을 위해 필요하다. 본 연구는 2004년부터 2010년까지 총 198,164개 비외감기업(기업/연 자료 표본)을 대상으로 하여 Dechow et al.(1995)과 Kothari et al.(2005)의 모형을 통해 도출한 두 가지 재량적 발생액을 이용하여 이익조정의 차이가 있는지를 실증 분석하였다. 연구 결과, 세무대리인 확인 재무제표를 제출한 기업이 세무서장 증명 재무제표를 제출한 기업에 비해 상대적으로 발생액이 높게 나타나 이익을 상향조정하고 있는 것으로 나타났다. 또한 적자 보고 비외감 기업인 경우 세무대리인 확인 재무제표를 제출한 기업이 세무서장 증명 재무제표를 제출한 기업에 비해 이익을 상대적으로 상향조정하는 것으로 나타났다. 이 결과는 비외감 기업이 금융기관 차입 시 세무서장 증명 재무제표 이외의 재무제표를 제출하는 경우 발생액 이익조정을 이용해 이익을 상향 조정하고 있다는 것을 시사한다. 본 연구는 비외감기업의 대부분을 차지하는 중소기업이 금융기관으로부터의 차입 시의 이익조정 실태에 대한 정보를 제공하고 있으며 향후 비외감 기업에 대한 재무제표 확인 및 증명에 대한 관련 정책 수립의 방향에 대한 근거를 제공하였다는데 의의가 있다.

The small and medium enterprises(SMEs) which do not receive the external audit have fewer interested parties for the accounting information than the large listed and audited companies. This study analyzes whether non-audited firms in Korea are motivated to engage in upward earnings management to facilitate borrowing loans from financial institutions. Specifically, this study uses non-audited firms’ observation of year 2004 to year 2010, and investigates the extent of accrual earnings management by the type of confirmation on financial statements(tax agent’s confirmation vs tax government’s certification) and by income types. Empirical findings of this study show that upward earnings management tendency of tax agent’s confirmation on financial statements of non-audited firms is stronger than tax government’s certification on financial statements of non-audited firms. Furthermore, tax agent’s confirmation on financial statements of loss incurred companies show upward earnings management than tax government’s certification on financial statements of loss incurred companies. The results of this study indicate that non-audited firms conduct earnings management via accruals to achieve loan borrowing goals. It provides clues to suspect the accounting transparency of non-audited firms. It will be helpful for academics and practitioners for understanding the earnings management of non -audited firms by the type of confirmation and certification on financial statements.