조세비용과 재무보고비용의 상충관계

A New Perspective on the Trade-off Between Financial Reporting and Tax Costs

본 연구는 조세비용과 재무보고비용이 완전한 상충관계에 놓여있어 경영자가 임의로 조정할수 없는 것이 아니라 부분적 상충관계에 놓여 있어 어느 정도 경영자가 조정할 수 있음을 실증자료를 통하여 보이고자 하였다. 부분적 상충관계에서는 재무보고상 당기순이익과 과세소득이어느 정도 독립적이어서 경영자는 당기순이익 대비 과세소득을 상대적으로 낮출 수 있다. 따라서 부분적 상충관계 하에서는 한계세율이 높아짐에 따라 일시적 차이가 커지고(가설1), 한계세율과 일시적 차이와의 관계는 재량적 이익조정이 커짐에 따라 강화될 것으로 예상된다(가설2).실증분석을 위하여 2001년 결산 311개 상장기업을 표본을 선정하였고 일시적 차이를 종속변수로 하고 한계세율과 재량적 이익조정을 독립변수, 그리고 현금흐름, 전기 누적 일시적 차이, 영구적 차이 등을 통제변수로 하는 회귀분석모형을 설정하였다.실증분석 결과, 본 연구의 예상대로 한계세율이 높아짐에 따라 일시적 차이는 과세소득을 줄이는 방향으로 커졌으며, 이러한 관계는 재량적 이익조정이 커짐에 따라 강화되는 것으로 나타났다. 이러한 실증분석결과는 조세비용과 재무보고비용이 완전한 상충관계라기보다는 부분적 상충관계에 놓여 있고 경영자는 일시적 차이를 이용하여 재무보고비용이나 조세비용을 조정할 수있다는 것을 보여주는 것이다.

There are two type of income. One is the taxable income and the other is financial reporting income. Managers have an incentive to reduce taxable income to minimize tax costs. Also managers want to increase financial reporting income. If the financial reporting income is the same as taxable income, tax and financial reporting purposes are in conflict. Under this relation, many researchers have thought to be impossible to attain the tax and financial purpose at the same time. But I have a different thought on the conflict between the two purposes. I think that managers can resort to various means to mitigate the conflict. For example, in Korea, investment stocks are recorded at market price under GAAP but at historical costs under tax law. So financial reporting income includes the unrealized gains of investment stocks but taxable income do not. Using theses items, managers can increases financial reporting income without increasing taxable income. These ways of income manipulation affect the temporary book-tax difference. Based on this idea, I predict that the marginal tax rate is correlated with the temporary book-tax difference and the correlation is affected by the discretionary accruals. The sample is 311 listed Korean firms. For empirical analysis, the regression model is built. The dependent variable of the regression model is the temporary book-tax difference which measured by book income minus taxable income(TD). The independent variables are the marginal tax rate which takes on the value of 1 if there were net operating losses carried forward or a pre-tax loss in the prior year, 0 otherwise(TAX). Main results of the empirical tests supports my predictions. That is, TAX affect TD negatively and more negatively with increasing the discretionary accruals. For the sensitivity analysis, inside ownership concentration and debt ratio are substitute for discretionary accruals. But the result of the sensitivity tests are same as the main results.