수익비용 대응과 조세회피에 관한 연구

Degree of Matching and Tax Avoidance

본 연구는 수익비용 대응의 정도가 자본비용(비조세비용)에 음(－)의 영향을 미친다는 선행연구와 비조세비용과 조세비용 간에 상충관계가 있다는 선행연구에 근거하여 수익비용대응의 정도가 조세회피에 어떤 영향을 미치는지를 최종적으로 검증하는 것이다. 연구방법은 한국채택 국제회계기준이 전면 도입된 2011년부터 최근 공시된 2015년까지의 재무자료 등을 이용하여 다중회귀분석을 한다. 연구결과를 간략히 기술하면 다음과 같다. 자본비용으로 측정한 비조세비용이 높을 경우 경영자는 비조세비용과 조세비용의 상충관계로 인해 총 비용 최소화 관점에서 조세비용을 낮추는 것으로 나타났다. 조세회피와 자본비용 간의 내생성을 통제한 후 검증한 결과 자기자본 비용 및 타인자본 비용이 높을 경우에는 경영자는 조세부담(조세비용)을 낮추기 위해 유의성 있게 조세회피를 많이 하는 것으로 나타났다. 즉, 자본비용이 높을 경우 조세비용을 낮추기 위해 조세회피를 상대적으로 많이 하는 것으로 나타났다. 수익비용 대응의 정도가 높으면 이익의 질이 높아져서 비조세비용인 자본비용이 낮아진다. 총 비용의 최소화를 위해 비조세비용은 조세비용에 영향을 미친다. 수익비용 대응의 정도가 높은 기업은 비조세비용이 낮아지고 비조세비용이 낮아지면 법인세 부담액(조세비용)은 높아진다. 법인세 부담액(조세비용)이 높다는 것은 상대적으로 조세회피의 정도가 낮다는 것을 의미한다. 따라서 수익비용대응의 정도는 비조세비용과 조세비용의 상충관계를 통해 조세회피에 음(－)의 영향을 미치고 있다. 본 연구를 통해 수익비용 대응의 정도가 높은 기업은 비조세비용이 낮아지므로 무리하게 조세부담(조세비용)을 낮추기 위해 조세회피를 하지 않는다는 것을 확인할 수 있었다. 따라서 수익비용 대응의 정도는 비조세비용에 대한 정보력뿐만 아니라 조세회피에 대한 추가적인 정보력을 제공해 준다.

This study is based on the previous research that the degree of matching affects the capital cost(non－tax cost) negatively and there is a trade－off between the non－tax costs and the tax costs. The final result is to examine how the degree of matching affects tax avoidance. The methodology is based on multiple regression analysis using financial data from 2011, when the K－IFRS was fully adopted, to 2015, which was recently announced. We find as follows. The higher the non－tax costs measured by capital costs, the lower the tax costs in terms of minimizing total costs. The following are the result of the control of the endogeneity between the tax avoidance and the cost of capital. When the cost of debt or equity is high, the manager shows significant tax avoidance in order to lower the tax burden(tax cost). In other words, if the cost of capital is high, tax avoidance is relatively high in order to lower the tax costs. The higher the degree of matching, the higher the quality of earnings and the lower the capital cost, which is the non－tax costs. To minimize the total costs, non－tax costs affect tax costs. For firms with a high degree of matching, the non－taxable costs are lowered. If the non－taxable costs are lowered, the tax burden(tax costs) increases. A high tax burden(tax cost) means that the degree of tax avoidance is relatively low. Therefore, the degree of matching has a negative impact on tax avoidance through the trade－off between non－tax costs and tax costs. The results of this study show that firms with a high degree of matching do not tax avoidance unreasonably in order to lower the tax costs(tax burden) because the non－tax costs are lowered. Therefore, the degree of matching provides additional information on tax avoidance as well as information on non－tax costs.