Application of Fisher's Equation on the Korea's Open Economy using System Dynamics

시스템 동학기법을 이용한 피셔 방정식의 한국 개방경제에 대한 적용

본 연구의 목적은 경제위기 극복을 위하여 양적 완화의 최적수준을 찾는 것이다. 양적 완화 정책을 한국 경제에 적용하기 위하여 한국 경제의 현재 상태를 진단한다. 또한 정책의 동태적 적용을 위하여 이론적으로 피셔의 교환방정식을 이용하고 기술적으로는 시스템 동학기법을 사용한다. 이러한 목적에 부합하기 위하여 해야 할 일은 피셔방정식 결정변수들의 추세 방정식을 찾는 것이며 이 방정식들의 결합을 통해서 비선형 연립방정식을 구성하는 것이다. 양적 완화는 자연적 완화와 정치적 완화로 나뉘어진다. 정치적 완화는 실질 자산 시장의 경기 부양 정책을 위하여 반드시 필요한 것은 아니지만 산업성장을 야기할 수 있는 무역수지의 개선을 위하여 중요한 의미를 가질 수 있다. 시뮬레이션과 통계분석을 위하여 변수들의 로그로 전환된 방정식들이 사용된다. 통화확대의 최적수준을 계산한 뒤, 로그값들은 실제값으로 전환된다. 한국 경제는 국제 경제에 있어서 작고 한국의 통화정책이 무역수지에 미치는 효과는 적지 않다. 따라서 한국의 통화정책은 수출지향적 경제에서 산업성장을 이끌 수 있다. 또한 한국의 무역수지를 개선시킴으로써 한국경제에서 금융위기를 해결할 수 있는 대안이 될 수 있다.

The goal of this paper is to find the optimal level of quantitative easing in order to overcome the economic crisis. This paper uses the system dynamics approach technically and the Fisher's equation of exchange theoretically for the diagnosis of the present Korea's economy. The simulation model is constructed through the non-linear simultaneous function for the long-term prediction. The first thing that has to be done is to find the trend functions of the determinants of the Fisher's equation, and then to construct the non-linear simultaneous function through the combination of the functions. The results of simulation give some implications. The quantitative easing is divided into natural and political monetary easing. The political monetary easing is not necessary for the reflationary policy of real estate market, but important for the betterment of trade balance that can cause the industry growth. The log-transformed variables are used for the simulation and statistic analysis. After calculating the optimal level of money expansion, the logarithmic values are converted into the real values. Korea's economy is small in the whole international economy, but the effect of Korea's monetary policy on the trade balance isn't diminutive. Therefore, the Korea's monetary policy can lead the industry growth in the export-oriented economy and be an alternative to solve the financial crisis in the Korea's economy by improving the Korea's trade balance.