주기적 감사인 지정 가능성이 재무제표의 보수성에 미치는 영향

Does the Possibility of Auditor Designation Affect the Conservativeness of Financial Statements?

본 연구는 주기적 감사인 지정 가능성이 존재할 때 기존 감사인의 보수성이 증가한다는 실증증거를제시한다. 주기적 감사인 지정의 시행으로 새로운 지정 감사인과 기존 감사인 간의 감사의견 불일치리스크는 높아질 것이다. 금융당국으로부터 직접 피감사기업을 배정받는 지정 감사인은 높은 독립성을바탕으로 엄격한 감사를 수행할 것이며, 이는 지정 직전 기존 감사인의 감사위험을 높일 수 있다. 즉, 지정 감사인의 엄격한 감사로 증가하는 기존 감사인과 지정 감사인 간 의견불일치 가능성과 그로 인한 재무제표 재작성 위험, 소송위험 등은 기존 감사인의 감사위험 증가로 이어질 것이다. 주기적 감사인 지정 시행에 앞서 증가한 미래 의견불일치 또는 감사실패로 인한 소송 및 제재 위험을 경감시키고자, 기존 감사인은 보다 보수적인 재무보고를 요구할 가능성이 있다. 실증분석 결과, 2020년 회계연도부터 감사인을 지정 받을 것으로 예상되는 기업의 2018년과 2019년 재무제표는 그 이전에 비해더 보수적인 것으로 확인되었다. 특히 지정 예상 기업 중 동일 감사인과의 자유수임 기간이 6년을 초과하지 않는 기업들은 자유수임 기간이 6년을 초과하는 기업에 비해 회계처리의 보수성이 더욱 강하게 나타났다. 이는 자유수임 기간이 상대적으로 짧고, 기존 감사인의 독립성이 높을 때 주기적 감사인지정제도의 사전적 효과가 두드러지는 것으로 판단된다. 본 연구의 분석결과는 기존 감사인이 주기적감사인 지정의 가능성을 감사위험으로 인식하여 사전적으로 감사위험을 낮추고자 하며, 이러한 감사인의 의도는 재무보고의 보수주의 수준에 반영되는 것을 나타낸다.

In this paper, we suggested the evidence that when the possibility of auditor’s client firms being subject to auditor periodic designation was high, current auditors increased the level of conservatism for their client’s financial report. According to the revision of ‘Act on External Audit of Stock Companies etc’ in 2018, the Securities and Futures Commission, a subsidiary of the Financial Supervisory Service, designates an external auditor for all listed companies and unlisted companies whose ownership and management are not separated. With the enforcement of the revised‘Act on External Audit of Stock Companies etc’, listed and unlisted firms that have been audited by freely contracted auditors for more than six years are audited by an external auditor designated by the financial authorities for the next three years. The initial complement of the‘External Auditor Designation Rule’ would increase the risk of disagreement between the current auditor and incoming designated auditor and of restatement of the financial statements, caused by this disagreement. The designated auditors who are directly assigned to the firms by the regulatory authorities may conduct strict audits based on high independence, which may increase the audit risk of existing auditors before the designation. The strict audit by the designated auditors will lead to an increase in the audit risk of the existing auditors due to the possibility of disagreement between the existing auditors and the designated auditors, the risk of financial report restatement, and the risk of litigation. The current auditors who expect their client firm to be designated within a few years will consider the implementation of ‘External Auditor Designation Rule’ as an audit risk and this increased audit risk will affect the quality of the current financial report. Because current auditors have incentives to alleviate the future risk caused by audit failure, they would require firms to report more conservatively, right before a year of complementing the ‘External Auditor Designation Rule’. Using a sample of firms listed on the KOSPI and KOSDAQ security market from 2016 to 2019, we found evidence that is consistent with this argument. The firms expected to be designated in 2020 reported more conservative financial statements in 2018 and 2019 than before. In particular, among the firms expected to be designated within few years, those having been audited by auditors with which firms had freely contracted for under 6 years reported even more conservatively than those audited by auditors freely contracted for over 6 years. This result means that the preliminary effect of the auditor designation rule is remarkable when the free contract period is relatively short, and the independence of the existing auditors is maintained high. These results indicate that the current auditors perceive their client firms being designated as an audit risk and increase the level of conservatism in financial reports of client firms to alleviate the audit risk. This study is meaningful in that it verified the pre-emptive effect of the periodic designation rule by presenting empirical evidence that the level of conservatism of financial reporting can be improved by the possibility of auditor designation.