“기업가치 성장과 재무자산의 관점에서 바라본 4차 산업혁명 파급 효과” 에 대한 실증 연구논문

An Empirical Study for the Ripple Effect of the 4th Industrial Revolution at the Perspective of Corporate Value Growth & Financial Asset Information. (Focusing on the changes in the time series of knowledge value creation activities& financial information in manufacturing companies )

유럽 특허 사무국(EPO)에서는 글로벌 특허 데이터베이스를 시계열 분석하여, 4차 산업혁명 기술이 확산된 시점을 2010년 이후로 정의하였고, 본 연구를 통하여 “2010년부터 4차 산업혁명 기술이 제조 분야 전반에 실질적인 파급 효과를 내고 있는지”를 지식 가치 창출 활동과 재무 정보의 관점에서 실증하였다. 본 연구에서는 4차 산업혁명을 전후하여 지식 가치 창출 활동이 기업가치 성장 및 경영성과에 미친 영향력의 수준을 재무요소/자산구조와의 관계 측면에서 시계열 중심으로 살펴보았다. 1980년부터 2020년에 이르기까지 국내 상장 제조기업이 가지는 지식 가치 창출 활동 수준과 재무정보를 정량적으로 수집하였다. 수집된 데이터를 2010년을 경계로 4차 산업혁명 전/후 두 그룹으로 나누고, 각 그룹에 대해, 지식 가치 창출 수준 및 강도, 자산 수준, 자산 구조가 기업가치 성장 및 경영성과에 어떻게 영향을 미쳤는지의 상관관계를 분석하고, 다항 회귀식을 각 그룹 별로 도출하여, 전/후 두 그룹 간에 비교함으로써, 4차 산업혁명 기술이 급격히 확산된 2010년 이후의 회귀모델의 변화 형태와 기업가치에 유의한 영향을 준 재무요인의 영향력 변화 수준을 정량적으로 파악할 수 있었다. 지식 가치 창출 활동 수준이 기업가치 성장과 경영성과에 기여하는 정도가 4차 산업혁명 기술 확산된 시기 (2010년) 이후에는 더욱 증가하였고, 특히 지식 가치 창출 활동 수준 (지식자산)은 경영 성과(당기순이익)보다 기업가치 성장(시가총액)에 뚜렷한 증가를 나타냈다. 4차 산업혁명 기술의 확산 시점에 대한 유럽 특허청의 특허 DB 분석 결과를 기반으로 하여, 지식 가치 창출 활동을 기업가치 성장과 재무자산의 관점에서 실증함으로써, 4차 산업혁명 기술이 산업 전반으로 확산된 시점(2010년)을 실증적으로 규명해볼 수 있었고, 4차 산업혁명 시대에 지식 가치 창출 활동 증가 추세와 연동된 재무 인자들을 반영한 기업가치 성장 모델을 정량화하는 시도에 본 연구가 도움이 되기를 기대한다.

The European Patent Office Secretariat (EPO) analyzed the global patent database in time series and defined 2010 as the time when the 4th industrial revolution technology began to spread rapidly. Through this study, it was demonstrated from the perspective of knowledge value creation activities and financial information that “whether the fourth industrial revolution technology has a practical ripple effect throughout the manufacturing sector from 2010”. This study examined the level of influence of knowledge assets for the corporate value growth& management performance before and after the 4th industrial revolution, focusing on time series in terms of the relationship with the corporate growth & financial factor /asset structure. From 1980 to 2020, the level of intellectual property creation activities and financial information of KOSPI/KOSDAC listed manufacturers were collected quantitatively. The collected data were divided into two groups before and after the 4th Industrial Revolution (as of 2010year). For each group, the level of knowedge value creation activies(intellectual property), asset level, and asset structure's impact on corporate value growth(market capitalization)& management performance(net profit) were quantitatively analyzed based on statistical processing. By deriving correlation and polynomial regression equations for each group and comparing them between the two groups, we could quantitatively grasp the type of change in the regression model and the financial factors that is significantly affected the corporate growth value after the 4th Industrial Revolution. The degree to which knowledge value creation activities contributes to corporate value growth (market capitalization) and management performance (net income) increased further after the 4th Industrial Revolution, and in particular, knowledge value creation actitvities showed a clear increase in corporate value growth (market capitalization) rather than management performance (net income). Based on the European Patent Office's study for patent DB that is 4th Industrial Revolution technology, it is possible to clarify the spread timing of the 4th Industrial Revolution technology from the perspective of corporate value growth and financial assets. And also, this study is helpful in quantitatively studying the corporate value growth model reflecting financial factors linked to the increasing trend of knowledge value creation activities in the era of the 4th industrial revolution.