서울과 6대 광역시 아파트 매매 가격변화율의 연계성 분석

Analysis of the Regional Connectivity to Apartment Price Changes in Seoul and Six Metropolitan Cities

본 연구는 2000년 1월부터 2022년 2월까지의 아파트 매매 가격변화율 자료를 이용하여 서울과 6대 광역시의 지역 간 연계성을 분석하였다. 분석 모형으로는 변동성 정도에 따른 지역 간 연계성의 차이를 분석할 수 있는 MS-VAR 모형과 방향성 전이지수를 적용하였다. 본 연구의 주요 결과는다음과 같다. 첫째, 모든 국면에서 각 지역은 해당 지역의 가격변화율에 가장 많은 영향을 받는것으로 나타났다. 둘째, 대도시(서울, 인천, 부산)가 상대적으로 다른 지역과 유의한 관계를 보이는경우가 많았지만, 일정한 패턴은 발견되지 않는다. 셋째, 마코프 전환확률을 통해 서울을 중심으로하는 우리나라의 주택(아파트) 시장은 전반적으로 낮은 불확실성(저변동성) 시기가 좀 더 오래 지속됨을 확인하였다. 넷째, 변동성 전이효과의 비중으로 볼 때, 수도권(서울, 인천)과 지방 광역시 간의연계성은 낮은 것으로 나타났다.

This study analyzed the regional connectivity in Seoul and six major metropolitan cities using the rate of change in the apartment sales prices from January 2000 to February 2022. The MS-VAR model and the directional spillover index that can consider the differences according to the degree of market volatility were applied. The main results of this study are as follows. First, all regions were found to be most affected by their price change rates regardless of regimes. Second, major three cities (Seoul, Incheon and Busan) showed relatively significant relationships with other regions, but no consistent patterns were found. Third, the Markov transition probability showed that the periods of low volatility in the housing (apartment) market lasted relatively longer than the periods of high volatility. Fourth, in terms of the proportion of the volatility spillovers, the connectivity between two metropolitan areas (Seoul and Incheon) and other regional metropolitan cities were low.