이사회 내 여성임원의 선임동기와 역할은 무엇인가?

What is the role of women in the BOD?: A focus on the financial industry

기업의 구성원의 성비가 변화하고 나아가 소비자 등 이해관계자의 다양성이 강조되고 있는 상황에서 여성임원의 역할이 점점 더 중요해지고 있다. 일반적으로 여성 CEO, CFO 등 여성임원진은 이사회의 다양성을 제고함으로써 기업지배구조를 개선하고 나아가 투명성 제고에 도움을 준다. 본 연구는 2020년부터 2022년 유가증권상장법인 금융업(은행, 보험, 증권)을 중심으로 여성 등기임원 실태를 살펴보았다. 최근 들어 우리나라의 여성 등기임원의 비중은 점점 늘고 있으나 아직도 유럽연합(EU)의 권고비율에 현저히 미달된 상태이다. 또한 여성임원을 선임하는 금융업의 특성을 살펴본 결과, 기업규모나 이사회의 크기 외에는 여성선임에 대한 기업특성이나 지배구조 등 특별한 성향은 발견하지 못했다. 한편, 선행연구들은 여성이 신중한 의사결정을 수행하므로 재무적 보수성과 밀접한 연관성이 있다고 보았으나, 본 연구는 우리나라 금융업 분야에서 여성임원과 보수주의와는 큰 연관성이 없음을 확인하였다. 하지만 여성임원은 자본분배율과 유의한 연관성이 있음을 밝혔으며 이는 여성임원이 대리인문제를 완화하여 경영진과 주주의 부를 일치시키는 역할을 한다는 선행연구의 결과와 맥락을 같이한다. 본 연구는 금융업의 여성임원들이 기업규모 및 이사회의 규모에 비례하여 형식적으로 선발되고 있음을 밝혔으나, 기존 선행연구들이 발견한 여성의 성향과는 달리 여성 경영진의 새로운 역할을 조명하였다는 점에서 그 의의가 있다.

The role of female executives is becoming increasingly important as the gender composition of the workforce shifts and stakeholders, including consumers, become more diverse. In general, female CEOs, CFOs, and other female executives help to improve corporate governance by increasing board diversity, which in turn helps to increase transparency. This study focuses on the financial industry (banking, insurance, and securities), with a focus on publicly traded companies from 2020 to 2022. While the proportion of female registered directors has been increasing in recent years, it is still significantly below the European Union's recommended ratio. In addition, I examine the characteristics of financial firms that appoint women executives and find that there is no special propensity for the appointment of women executives other than the size of the board of directors. In addition, while previous studies have shown that women's prudent decision-making is closely related to financial conservatism, this study found no significant association between female executives and conservatism in the Korean financial industry, but rather a significant association between female executives and capital share. This study shows that female executives in the financial industry are formally selected in proportion to the size of the company and the size of the board, but it is significant in that I shed light on the new motivation and the role of female executives.