Secular Stagnation: The US and Korean Economies

Secular Stagnation: The US and Korean Economies

이 논문은 최근 논의되고 있는 2000년 이후 미국경제의 장기침체 배후에 있는 기술적 양상에 대해 논의한다. 이를 위해 TFP성장을 측정하였는데, 이 논문에서 TFP 성장은 자본생산성 성장과 노동생산성 성장의 가중평균이다. 또한 이 논문에서 한국경제를 대표적인 추격경제로 상정하고, 한국경제에서도 미국경제에서도 나타난 기술적 양상이 나타나는지 확인한다. TFP 성장의 측면에서 1970년대는 두 나라 모두에서 최악의 시기로 확인된다. TFP 성장은 미국에서는 1980년대, 그리고 한국에서는 1997년 이후 회복되었다. 하지만 2000년대 이후 미국경제 및 2010년대 한국경제에서 1970년대와 기술적 양상이 등장하는 것으로 보인다.

This paper discusses the technical patterns behind the discussion of secular stagnation in the US economy since 2000. The measure of TFP growth we use is a single weighted average of capital and labor productivity growth. This allows us to see the long-run changes in each productivity growth that affect TFP growth. We also use the Korean economy as a catch-up economy to see if the technical patterns of the US economy are repeated in the Korean economy. In terms of TFP growth, the 1970s is the worst period for both countries. TFP growth picks up after the 1980s in the US economy and after 1997 in the Korean economy. However, a technical pattern similar to the 1970s reappears after the 2000s in the US economy and after the 2010s in the Korean economy.