보험금 불확실성 하에서 모호성 회피가 보험 수요에 미치는 영향

The Effect of Ambiguity aversion on Insurance Demand under uncertain indemnity: Focusing on the comparative static analysis

본 연구는 보험금이 불확실한 상황에서 모호성 회피성향과 보험수요의 관계를 고찰하고 있다. 특히 본 논문은 모호성 회피성향의 증가와 모호성의 증가가 보험 수요에 미치는 영향을 살펴보고 있는데 그 결과는 다음과 같다. 첫째, 손실이 베르누이 분포를 따를 때 모호성 회피성향의 증가가 언제나 보험 수요를 증가시켰다는 기존 연구결과와는 달리, 보험금 불확실성이 존재하는 경우 모호성 회피성향이 증가할 때 언제나 개인의 보험수요가 증가하는 것은 아니다. 개인의 선호가 보험금 및 손실 위험에 대한 위험회피성향 및 불확실한 보험금의 분포에 대한 모호성 회피성향으로 나타날 때, 모호성 회피성향이 증가할 때 개인의 보험수요가 항상 증가하기 위해서는 (ⅰ) 불확실한 보험금의 분포들이 1차 확률지배를 따라 정렬되고 (ⅱ) 상대위험회피성향이 절대위험회피성향에 비해 충분히 커야 한다. 둘째, 모호성이 증가할 때 개인이 보험 수요가 언제나 감소하는 것은 아니며 이때 상대모호성회피성향 및 상대모호성신중성이 영향의 상대적인 크기에 따라 보험수요가 감소하거나 증가할 수 있다.

This study examines the relationship between ambiguity aversion and insurance demand under uncertain indemnity. In particular, this paper investigates the impact of the increase in ambiguity aversion and the increase in ambiguity on insurance demand. The results are as follows. First, the demand of insurance does not always increase under uncertain indemnity distribution as ambiguity aversion increases, while existing studies which suppose that loss follows Bernoulli distribution state that increase in ambiguity aversion leads to increase insurance demand. In case that the preference exhibits risk aversion for the uncertain loss and indemnity and ambiguity aversion for uncertain distribution of indemnity, the demand increases as ambiguity aversion increases when the following conditions hold: (ⅰ) the distributions of uncertain indemnity can be ranked according to the first order stochastic dominance and (ⅱ) the relative risk aversion is sufficiently larger relative to the absolute risk aversion. Second, as ambiguity increases, the demand for insurance does not always decrease, and insurance demand may decrease or increase depending on the relative size of the effect of relative ambiguity aversion and relative ambiguity prudence.