기대여명에 대한 주관적 인식과 사적연금 수요 분석

Analysis of Subjective Life Expectancy and Private Pension Demand

본 연구는 한국조세재정연구원의 재정패널조사 자료(2016-2018, 3개년, n=13,189명)를 활용하여 기대여명에 대한 주관적 인식과 사적연금(세제적격 연금저축, 개인형 IRP, 세제비적격 연금보험) 수요 사이의 관계를 분석한 것으로 주요 내용은 다음과 같다. 첫째, 전체 표본은 주관적 기대여명을 객관적 기대여명보다 2.41년 길게 인식하였다. 성별로 보면, 남성은 모든 연령계층에서 객관적 기대여명보다 더 오래 생존하는 것으로 응답한 반면, 여성은 30세 이상 연령계층은 더 짧게 생존하는 것으로 응답하였다. 둘째, 기대여명에 대한 인식에 영향을 주는 주요 요인은 성, 연령, 가계소득, 순자산, 건강상태, 교육수준인 것으로 나타났다. 셋째, 기대여명에 대한 주관적 인식과 사적연금 간 2단계 최소자승 방법으로 회귀분석(two-stage least square regression)한 결과, 객관적 기대여명보다 더 오래 생존할 것으로 인식하는 사람들이 사적연금에 더 가입하고, 더 많은 금액을 납부한 것으로 나타났다. 이는 노후소득 충실화를 위해서는 개인의 장수 리스크에 대한 인식이 중요함을 시사한다.

We examine the relationship between individuals’ subjective life expectancy and holding private pensions, using the National Survey of Tax and Benefit data (2016-2018, 3 years, n=13,189) provided by the Korea Institute of Public Finance. First, individuals overall perceive that the subjective life expectancy is higher than the objective life expectancy. Male are optimistic about their life expectancy compared to the official life table, while female are pessimistic about their life span. Second, we find that the main factors affecting the perception of life expectancy are gender, household income, net asset size, health and education levels. Third, two-stage least square regression results show that individuals with overestimation of life expectancy are more likely to hold private pensions and pay more money for the policies. Our findings imply that recognition of longevity risk is important to the enhance of retirement income.