역모기지의 VaR 추정 및 리스크완화 방안

Estimating VaR of Reverse Mortgages and a Plan for Risk Alleviation

본 연구에서는 공적보증 역모기지 모형의 리스크의 정도를 확인하고, 분석된 리스크의 노출정도에 따라서 적절한 리스크 완화방안을 제시하고자 하였다. 구체적으로 몬테카를로 시뮬레이션 기법을 이용하여 역모기지의 시장리스크를 분석하였으며, 동 기법을 이용하여 역모기지의 순이익이 발생할 확률분포를 생성한 후 신뢰수준 95%와 99%에 있어서의 VaR을 추정하였다. 이후 역모기지 차입자의 연령 계층별 월지급금 수준의 조정을 통한 리스크 완화방안을 제시하였다.

The purpose of this analysis is to suggest an appropriate plan to alleviate the risk of government insured reverse mortgages after confirming the magnitude of its risks. We analysed the market risk of reverse mortgages using Monte-Carlo simulation method and estimated Value at Risk at 95% and 99% confidence levels after generating the probability distributions of insurer`s net profits. And then presented a plan for alleviating risk of reverse mortgages through controlling the levels of monthly advances by borrower`s age group.