역모기지의 보험료구조와 비용효율성에 관한 연구

Insurance Premium Structure and Cost Efficiency of Reverse Mortgage

본 연구에서는 역모기지의 다양한 지급방법을 설정하고, 이들 지급방법별로 비용측면의 효율성을 확인하였다. 즉, 미국의 HECM프로그램과 같은 단일 보험료구조 하에서 역모기지 지급방법별 기대보험료 현가 (PVMIP)에 대한 기대손해액 현가 (PVEC)의 비율을 구하여 지급방법 간의 비교를 시도하고, 역모기지 지급방법별 현금흐름에 대하여 연간 총대출비용률 (TALCR)의 개념을 이용하여 역모기지의 비용 측면에서의 효율성을 분석하였다. 본 연구의 분석 결과에 의하면 차입자 측면에서는 정기금 지급방법이 비용구조 측면에서 여타 방법에 비해 가장 우월한 지급방법이 됨을 확인할 수 있었다. 본 연구에서의 분석 결과는 정부보장 역모기지제도의 모형 구축과 함께 차입자의 역모기지 지급방법의 선택에 도움을 줄 수 있을 것이다.

This study analyzed several payment methods of reverse mortgage loans. We calculated the ratios of present values of expected claims to that of expected insurance premiums under the single mortgage insurance premium structure as HECM program. For confirming the efficiency of costs, we compared the values of these ratios and analyzed total annual loan costs rates (TALC rates) among payment methods. In the borrower's viewpoint, we confirmed that the tenure plan (reverse mortgage annuity) is the best efficient methods of all. The results of this analysis can help for building government sponsored reverse mortgages in Korea and borrower's selecting of payment methods.