장수리스크를 고려한 사망률 추정방법에 관한 연구

A Study on the Methods for Forecasting Mortality Considering Longevity Risk

정부는 최근의 출산율 감소, 생존기간의 연장에 따른 노인인구의 증가 등 인구구조 변화로 인한 부작용을 우려하고 있으며 출산 장려를 위한 다양한 정책을 실시하고 있다. 이렇듯 인구구조 문제는 현실적인 이슈이며, 보험산업에 미치는 영향을 분석하여 발 빠른 대응이 필요한 시기이다. 이와 관련하여 본고는 연금산업에서 핵심적 이슈로 다루고 있는 장수리스크(Longevity-risk)를 고려한 연금사망률 추정방법의 현황을 살펴보고, 이를 합리적으로 반영할 수 있는 추정방법에 대해 고찰한다. 특히 사망률 개선효과에 초점을 둔 Lee-Carter 모형을 포함한 다양한 연금사망률 추정모형을 소개하고, 국내통계를 사용하여 장래의 사망률 추정결과에 근거하여 비교분석하였다.

The government is concerned about the recent population structure changes largely due to decreasing birthrate and longer lifetime expectancy. OECD report(2004) shows that this problem is even more serious in developed counties (including Korea). Hence, the insurers need to take precautions against the recent population issues. Considering this problem in view of pension science, one of critical issues is how to reflect this kind of on-going mortality improvements because the insurers need to hedge effectively the longevity risk that they face inevitably. In this point of view, this paper aims to review the methodologies of mortality projection that are still currently effective, such as Exponential Model, Generalized Linear Model and Lee-Carter Model. Lastly, we illustrate and then analyze the mortality results projected through each of these models, as an empirical study.