재무제표의 비교가능성과 기업의 ESG 활동

The Association between Financial Statements Comparability and ESG Activity

[연구목적] 본 연구의 목적은 재무제표의 비교가능성이 기업의 ESG 활동과 어떠한 관련이있는지 조사하는 것이다. 최근 ESG 활동의 경제적 효과에 대한 긍정적인 측면이 부각되면서기업의 ESG 활동에 대한 사회적 관심이 높아지고 있는 가운데, 비교가능성이 높은 기업의 경우 더 많은 외부정보이용자의 감시하에 더욱 활발한 ESG 활동을 보여줄 가능성이 있다. 재무제표 비교가능성이 높은 기업의 외부 정보 이용자들이 손쉽게 해당 기업 정보를 획득할 수 있다면, 더 많은 정보를 효율적이고 효과적으로 수집 및 해석할 수 있게 되므로 기업 활동에 대한 외부 감시가 활발하게 이루어질 수 있기 때문이다. [연구방법] 2012년부터 2020년까지 한국ESG기준원이 평가한 ESG 등급과 재무제표 비교가능성 변수를 이용하여 회귀분석의 방법으로 분석하였다. 또한 정보비대칭 수준을 기준으로 표본을 구분하여 비교가능성과 ESG 활동의 관계가 정보비대칭 수준에 따라 다르게 나타나는지분석하였으며, 비교가능성과 ESG 활동의 대체변수 분석을 통해 연구 결과의 강건성을 확보하고자 하였다. [연구결과] 재무제표의 비교가능성이 높을수록 기업들이 더욱 활발한 ESG 활동을 수행하고있었으며, ESG 가운데서도 특히 지배구조와 환경 관련 활동에서 비교가능성과 유의적인 양(＋)의 관계가 나타났다. 또한 재무제표 비교가능성과 ESG 활동 사이의 양(＋)의 관계는 정보비대칭이 큰 기업에서 더욱 뚜렷하게 나타남으로써 비교가능성이 기업을 둘러싼 정보 환경을개선하여 ESG 활동에 대한 감시기능을 강화하고 있음을 보여주고 있다. [연구의 시사점] 재무제표 비교가능성이라는 회계정보의 속성이 기업 ESG 활동에 영향을 주고 있음을 보여준다는 점에서 학술적 공헌점이 있다.

[Purpose] The purpose of this study is to investigate the relationship between the comparability of financial statements and a company's ESG activities. With the growing social interest in corporate ESG activities, which has been positively associated with their economic effects, companies with higher comparability may show more active ESG activities under greater external monitoring. If external information users of companies with high comparability of financial statements can easily obtain relevant company information, they can collect and interpret more information efficiently and effectively, leading to more active external monitoring of corporate activities. [Methodology] Regression analysis was conducted using the ESG ratings evaluated by the Korea Institute of Corporate Governance and Sustainability (KCGS) from 2012 to 2020 and the comparability variables of financial statements. Additionally, the relationship between comparability and ESG activities was analyzed by dividing the sample depending on the levels of information asymmetry, and by alternative variable of the comparability and ESG activity to ensure the robustness of the research results. [Findings] The results show that companies with higher comparability have more active ESG activities, particularly in governance and environmental－related activities, which showed a significant positive relationship. Moreover, the positive relationship between the comparability and ESG activities was more evident in companies with greater information asymmetry, indicating that comparability improves the information environment surrounding companies and strengthens the monitoring function of ESG activities. [Implications] The study contributes to academic knowledge by demonstrating that the attribute of accounting information, such as the comparability of financial statements, affects a company’s ESG activities.