연결재무제표 중심의 회계정보 공시가 특수관계자 거래에 미친 영향

The Effect of Disclosure of Consolidated Financial Statements as Primary Statements on Related-party Transactions

[연구목적] 국제회계기준 도입 이후 연결재무제표 중심의 회계정보 공시가 이루어지면서, 연결이익의 중요성이 높아졌다. 그러나 연결이익에는 내부거래가 제거되기 때문에 기업이 연결이익을 조정할 수단으로 특수관계자 거래를 활용하는 행태가 줄었을 것으로 예상된다. 이에 본연구는 연결재무제표의 주 재무제표 화에 따라 특수관계자 거래가 감소하였는지를 살펴본다. [연구방법] 본 연구는 국제회계기준 도입 전후 5년 간 연결재무제표를 공시한 상장기업8,461 기업-연도를 표본으로 하였으며, 특수관계자 거래 비중(RELATED)을 종속변수로, 연결재무제표의 주 재무제표 여부를 나타내는 더미변수(MAIN)를 설명변수로 한 회귀분석을 수행하였다. [연구결과] 실증분석 결과, 연결재무제표 중심의 회계정보 공시가 된 이후 특수관계자 거래는현저히 감소한 것으로 나타났다. 이러한 결과는 공정거래법 등이 특수관계자 거래에 미치는영향을 최소화하기 위해 표본 기간을 조정하거나, 표본 기간에 걸쳐 연결재무제표를 모두 작성·공시한 기업만을 대상으로 하여도 동일하게 유지되었다. 즉, 연결재무제표 중심의 회계정보 공시가 특수관계자 거래를 감소시키는 역할을 했다는 것이다. [연구의 시사점] 연결재무제표 중심으로 회계 공시제도가 개편될 당시, 연결재무제표는 연결실체 전체의 회계정보를 제공할 수 있으며, 지배기업과 종속기업 간의 내부거래로 인한 재무제표의 왜곡표시를 제거할 것으로 기대되었다. 본 연구는 연결재무제표가 내부거래로 인한 재무제표의 왜곡표시를 제거하는 효과뿐만 아니라, 실질적으로 특수관계자 거래를 감소시키는역할을 하고 있다는 것을 검증하였다는 데 공헌점이 존재한다.

[Purpose] Since the adoption of IFRS, accounting information has been disclosed consolidated financial statements as primary statements, and the importance of consolidated profits has increased. However, since internal transactions are eliminated from consolidated profits, the practice of companies using related party transactions as a means of adjusting consolidated profits is expected to have decreased. Accordingly, this study examines whether related party transactions have been decreased after consolidated financial statements are primary financial statements. [Methodology] This study sampled 8,461 company-years of listed companies that disclosed consolidated financial statements for five years before and after 2011. A regression analysis was performed using the proportion of related party transactions (RELATED) as the dependent variable and the dummy variable (MAIN) indicating whether the consolidated financial statements are primary financial statements as the explanatory variable. [Findings] This study was found that related party transactions were decreased significantly after the disclosure of consolidated financial statements as primary statements. These results remained the same when the sample period was adjusted to minimize the impact of the Fair Trade Act, etc. on related party transactions, or only companies that disclosed all consolidated financial statements throughout the sample period were targeted. In other words, the disclosure of consolidated financial statements as primary statements played a role in reducing related party transactions. [Implications] The results of this study have the implication of verifying that consolidated financial statements not only have the effect of eliminating financial statement misstatements caused by internal transactions, but also actually play a role in reducing related party transactions.