본 연구는 조세회피가 투자의사결정에 긍정적인 영향을 미친다는 선행연구를 확장하여 기업의 외부요인으로 세법과 회계기준의 일치성(Book Tax Conformity, BTC)이 기업의 조세회피와 투자의 관계에 미치는 영향을 살펴보았다. 구체적으로 연구의 강건성을 확보하기 위하여 세 가지의 조세회피 측정치와 두 가지의 세법과 회계기준의 일치성 측정치를 사용하였으며, 세 가지의 투자측정치를 다양하게 사용하여 투자와의 관계성을 실증분석하였다. 2011년부터 2021년까지 상장기업을 대상으로 총 9,227개의 기업-연도 표본을 사용하였다. 분석결과, 기업의 내부요인과 외부요인을 모두 고려한 조세회피와 투자의 관계에서 BTC의 조절효과를 분석함에 있어 세 가지의 다른 조세회피 측정치와 두 가지 BTC 측정치를 사용한 결과에서 전체적으로 일관된 결과를 보였다. 이는 세법과 회계기준의 일치도가 높은 산업인지 또는 낮은 산업인지에 따라 개별기업의 조세회피와 투자의 관계가 차별적으로 나타날 수 있음을 보여주는 것으로 해석할 수 있다. 본 연구는 투자의사결정에 미치는 영향을 기업의 개별요인인 조세회피 수준과 외부요인인 세법과 회계기준의 일치성을 모두 고려하여 제시함으로써 개별기업의 조세회피가 투자에 미치는 영향이 산업요인에 의해 영향을 받을 수 있다는 실증적 증거를 제시하였다는 점에서 차별점이 존재한다. 또한 향후 세법과 회계기준의 일치성과 투자와 관련된 세무？회계학적인 후속 연구의 동기를 제공할 수 있다는 학문적인 공헌점과 더불어, 정책적인 관점에서 세법과 회계기준의 일치성과 투자 관련 조세정책 입안 시 효율적인 방향성을 제시할 수 있다는 실무적인 공헌점을 제공해 주고 있다.
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