글로벌 손해보험산업의 성장성과 수익성 및 안정성에 관한 연구

An Analysis of Global General Insurance Industry' Growth, Profitability and Safety Performance

본 연구는 글로벌 손해보험산업의 성장성 및 수익성 그리고 안정성 평가를 수행하기 위하여 10년간 미국, 일본, 한국 3개 보험산업의 재무실적을 바탕으로 상호간의 연관성과 중요성을 패널모형을 이용하여 평가하였다. 성장성 평가 영역은 보험산업의 보유보험료와 자본증가율을, 수익성 부문은 보험영업의 보험매출 수익율과 투자영업 자산수익율, 안정성은 레버리지비율과 담보력지수를 통하여 분석하였다. 각국의 손해보험 산업의 성장성, 안정성과 수익성은 시기와 국가마다 다르게 영향을 주기 때문에 이러한 특성을 동시적으로 고려한 분석모형이 필요하여 패널 모형을 사용하였다. 연구결과는 다음과 같다. 수익성 분석에 있어서는 성장성이 수익성에 영향을 주는 효과는 거의 전무하다. 성장성보다는 투자수익율과 안정성이 수익성에 유의하게 영향을 주는 요인으로 볼 수 있다. 수익성이 성장성에 영향을 주는 효과인 성장성 분석 측면에서는 수익성보다는 안정성이 성장성에 영향을 주고 있다. 안정성 분석에서는 자본증가율과 레버리지비율이 안정성에 영향을 주는 요인이라 할 수 있다. 즉, 글로벌 손해보험산업은 안정성이 가장 중요하게 추구해야 목표이며 성장성과 수익성은 안정성의 정도에 따리 결정된다고 할 수 있다.

The objective of this paper is to provide a theorectical and empirical frame work to asses the tradeoffs among three fundamental objectives: profitability, growth, and safety in global general insurance indusry (USA, Japan and Korea). Our financial performance analysis relies on panel data of global general insurance industry for the years from 2010 to 2019 by using key financial variables. A quantitative evaluation of three countries genneral insurers' financial growth, profitability and saferty areas is carried out. The financial evaluation is done in the growth, profitability and safety factors including premium and capital increse ratio, underwriting and investment income, leverage and solvency ratio. The results show that there are no key differences among three impact areas: impact of general insurance growth on profitability, profitability on saferty, safety on growth in three countries. Also, the results suggest that the impact of safety on profitability and growth is a positive and significant relationship and emphasize the need to jointly consider growth, profitability, and safety when evaluating general insurers financial performance. Therefore, global general insurance indusry has to strive to strengthen financial soundness through growth and profitability because underwriting profit and growth depend on the level of safety.