The Effect of ESG Rating Divergence on Auditor Decisions : Evidence from Abnormal Audit Fees and Audit Opinions

[연구목적] 본 연구는 중국 상장기업을 대상으로 초과감사비용과 감사의견에 따라 기업의 ESG 등급 불일치가 감사인의 의사결정에 어떠한 영향을 미치는가를 분석한다. [연구방법] 본 연구는 2016－2022년까지 중국 상하이와 선전 증권거래소에 상장된 기업을 대상으로 기업의 ESG 등급 불일치가 감사인의 의사결정에 어떻게 영향을 미치는지를 회귀분석과 로짓분석을 활용하여 실증 분석한다. [연구결과] 분석 결과에 따르면, 첫째, ESG 등급 불일치가 커질수록 기업이 직면한 경영위험은 높아지고 이로 인하여 감사인이 더 많은 초과감사비용을 받고 아울러 비적정 감사의견이 증가하였다. 둘째, ESG 등급 불일치가 감사인의 의사결정에 미치는 영향은 기업의 명성과 재무분석가의 관심도가 낮은 기업에서는 그렇지 않은 기업에 비해서 상대적으로 더 큰 양(＋)의 관련성을 보였다. [연구의 시사점] 본 연구 결과는 기업의 ESG 등급 표준을 규범하고 아울러 ESG 등급 불일치를 감소시키는 데에 유용한 정보를 제시할 뿐 만 아니라 기존 감사인의 의사결정에 미치는 다양한 연구의 범위를 확장시켰다는데 그 의의가 있다. 또한 중국 상장기업의 ESG 등급 불일치가 감사위험과 감사인의 의사결정에게 어떠한 영향을 미치는지를 추가적으로 이해하는데 공헌할 것으로 판단된다.

[Purpose] Based on evidence of abnormal audit fees and audit opinions, this study empirically examines the effect of Environment, Social, and Governance (ESG) rating divergence on auditor decision－making and the mechanism of its role in Chinese listed companies. [Methodology] This study employed a sample of Chinese A－share listed companies on the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges from 2016 to 2022, we empirically examined the impact and mechanism of ESG rating divergence on auditor decision－making using the Ordinary Least Squares and Probit models. [Findings] The study found that the greater the ESG rating divergence, the more inclined auditors are to charge abnormally high audit fees and issue non－standard audit opinions; While mechanism tests reveal that ESG rating divergence lead auditors to charge abnormally high audit fees and issue non－standard audit opinions by increasing firms’ business risk and reducing firms’ information transparency. Furthermore, the results reveal that the impact of ESG rating divergence on auditor decisions is more significant for firms with lower reputations and less analyst attention. [Implications] The findings of this study should not only help standardize ESG rating standards and reduce ESG rating divergence but also expand the research boundaries of factors influencing audit decisions. It is instructive to understand how ESG rating divergence affects audit risk and auditor decision－making.