ESG 경영이 외국인 지분율에 미치는 영향

The Effect of Environmental, Social and Governance (ESG) on Foreign Equity

본 연구는 기업의 ESG 경영이 외국인 지분율에 미치는 영향을 분석한 것으로 환경, 사회 및 지배구조와 외국인 지분율의 관련성을 검증하고자 한다. 연구의 목적을 달성하기 위해 ESG의 측정치로 한국 ESG기준원의 평가점수를 사용하여 분석을 수행하였다. 본 연구의 결과에 따르면 ESG 경영을 적극적으로 수행하는 기업의 외국인 지분율이 높은 것으로 나타났다. 즉, 기업의 적극적인 ESG 경영이 자본시장에서 긍정적인 영향을 미치고 이로 인해 외국인 투자자 더욱 적극적으로 이루어지고 있음을 의미한다.

This paper examines the empirical association between environmental, social and governance (ESG) and the foreign equity. Based on the argument that ESG management would benefit shareholders by reducing firms’ downside risk. This study examined the effect of ESG management on the foreign equity using a large sample of Korean firms. The ESG index announced by the Korea Corporate Governance Service (KCGS) was used as a measurement variable for ESG. The results of this study find that the foreign equity borne by companies that actively carry out ESG activities was high. That is, ESG activities have a positive effect on the capital market and increase foreign ownership.