지배기구와 외부감사인 간의 의사소통이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향

The Effect of Communication between Those Charged with Governance and External Auditors on Value Relevance

본 연구는 지배기구와 외부감사인 간의 의사소통이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 2019년부터 2022년까지 유가증권시장에 상장된 2,743개 기업을 표본으로, 내부감사기구와 외부감사인 간의 의사소통 빈도를 측정하여 Ohlson(1995) 모형에 적용하였다. 분석 결과, 의사소통 빈도가 높을수록 순이익의 가치관련성은 유의하게 증가하였으나, 순자산의 가치관련성에는 추가적인 효과가 나타나지 않았다. 이는 투자자들은 지배기구와 외부감사인 간의 의사소통이 활발할수록 순이익에 보다 많은 가중치를 부여하는 것으로 해석할 수 있다. 추가분석에서는 의사소통 방식과 감사인 규모에 따른 차이가 확인되었다. 구체적으로, 대면 의사소통은 순이익의 가치관련성을 강화하였으나 비대면 의사소통은 순이익의 가치관련성을 약화시키는 것으로 나타났다. 또한 대형 회계법인과의 의사소통은 순이익의 가치관련성을 더욱 높였으나, 비대형 회계법인과의 의사소통은 순자산의 가치관련성을 오히려 감소시키는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 투자자들이 내부감사기구와 외부감사인 간의 의사소통을 해석하는 방식이 소통의 특성과 감사 환경에 따라 달라질 수 있음을 보여준다. 본 연구는 의사소통이 감사품질 향상뿐만 아니라 회계정보의 해석 및 가치평가에도 실질적인 영향을 미친다는 점을 실증적으로 규명하였다는 데 학문적 기여가 있을 것으로 기대된다. 즉, 본 연구의 경우 기업에게는 내부감사기구와 외부감사인의 적극적인 소통을 제도적으로 장려해야 할 필요성을 시사점을 제공할 것으로 기대된다. 또한, 본 연구의 경우 감사인에게는 소통 방식과 빈도가 회계정보의 시장 해석에 영향을 미칠 수 있음을 인식하고, 감사품질 제고와 함께 투자자 신뢰 확보를 위한 전략적 의사소통이 요구됨을 제안한다.

This study empirically tests the impact of communication between those charged with governance and external auditors on the value relevance of accounting information. Using a sample of 2,743 firms listed on the Korea Composite Stock Price Index (KOSPI) from 2019 to 2022, we measure the frequency of communication between the internal audit organization and external auditors and apply the Ohlson (1995) model. The test shows that a higher frequency of communication significantly increases the value relevance of earnings, while it has no additional effect on the value relevance of equity. This suggests that investors place a higher weight on earnings when communication between those charged with governance and external auditors is more active. Additional tests confirm differences based on the communication method and the size of the audit firm. Specifically, face-to-face communication enhances the value relevance of earnings, whereas non-face-to-face communication weakens the relevance of earnings. Furthermore, communication with a Big 4 audit firm further increases the value relevance of earnings, while communication with a non-Big 4 firm is found to decrease the value relevance of equity. These results indicate that investors' interpretation of the communication between the internal audit organization and external auditors can vary depending on the characteristics of the communication and the audit environment. This study is expected to make an academic contribution by empirically demonstrating that communication not only enhances audit quality but also has a substantial impact on the interpretation and valuation of accounting information. The findings suggest that companies should be encouraged to institutionally promote active communication between the internal audit organization and external auditors. Additionally, the study suggests that auditors should recognize that the mode and frequency of communication can influence the market's interpretation of accounting information and that strategic communication is required to enhance audit quality and secure investor trust.