감사보수 특성이 실제-계약감사시간의 차이에 미치는 영향

The Effect of the Characteristics of Audit Fees on the Actual-Contract Audit Hours

본 연구의 목적은 실제-계약감사시간의 차이에 대한 결정요인을 감사보수 특성을 중심으로 살펴보는 데 있다. 이를 위해 본 연구는 2020년도부터 사업보고서의 서식 개정에 따라 전자공시시스템에 공시된 감사계약내역과 실제수행내역의 감사보수 및 감사시간 자료를 수집한 후 종속변수인 감사노력의 대용치로 실제-계약감사시간의 차이(즉, 실제감사시간에서 계약감사시간을 차감한 후 계약감사시간으로 표준화한 측정치)를, 관심변수로 감사보수의 특성 중 기대시간당보수, 감사보수의 변화, 원가보상형 여부가 실제-계약감사시간에 어떤 영향을 미치는지 실증적으로 조사하였다. 2019년부터 2021년까지 5,604개 기업-연도 자료를 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 기대시간당보수가 높을수록 실제-계약감사시간의 차이가 유의하게 증가하였다. 이러한 결과는 감사인이 예상하는 시간당보수가 낮을 때 감사인의 감사노력이 감소하여 감사품질이 저해될 것으로 본 한국공인회계사회의 주장을 뒷받침해 주는 증거이다. 둘째, 전년 대비 감사보수가 증가할수록 실제-계약감사시간의 차이가 유의하게 증가하였다. 이러한 결과는 전년도보다 감사보수가 증가할 때 감사인은 경제적 유인에 따라 실제-계약감사시간의 차이로 측정한 감사노력이 증가한다는 것을 시사한다. 마지막으로, 감사과정에서 감사보수가 변화한 원가보상형이 그렇지 않은 고정형 보수계약에 비해 실제-계약감사시간의 차이가 유의하게 증가하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 고정된 보수계약 형태보다 원가보상의 계약이 감사인의 감사노력을 더 견인하는 효과가 있음을 시사한다. 이상의 본 연구는 사업보고서상에 공시된 감사계약내역과 실제수행내역의 각 감사시간･감사보수 자료를 이용하여 감사보수의 특성인 기대시간당보수, 감사보수의 변화, 그리고 원가보상형 여부가 실제-계약감사시간의 차이와 양(+)의 관련성이 있음을 보여주었다. 이러한 본 연구의 발견은 학계뿐 아니라, 한공회 및 규제당국에게도 유용한 시사점을 제공한다. 또한 본 연구는 실제-계약사시간의 차이에 영향을 미치는 결정요인으로 감사인의 감사보수 특성 중 기대시간당보수, 감사보수의 변화 및 원가보상형 여부 측면에서 살펴본 처음의 논문이라는 점도 의의가 있다.

This paper examines the determinants of the difference between actual and contract audit hours, focusing on the characteristics of audit fees. For this purpose, we gather the data by (a) measuring the standard audit hours at the firm level directly from the publicly disclosed annual reports in DART (the electronic disclosure system provided by the Financial Supervisory Service in South Korea), and (b) investigating whether expected audit profitability, changes in audit fees, and cost-reimbursement contract affect the difference between actual and contract audit hours. The dependent variable of this study is defined as the difference between actual audit hours and the contract audit hours deflated by the contract audit hours (hereafter the actual-contract audit hours). The test variables are (1) expected audit profitability (i.e., audit fees per audit hours) proxied by the natural log of the audit fees in the audit contract divided by audit hours, (2) changes in audit fees measured as the difference between the actual audit fees of current year and the actual audit fees of the previous year deflated by the actual audit fees of the previous year, and (3) cost-reimbursement contract, a dummy which is one if the actual audit fees based on audit performance is not equal to the audit fees in the audit contract and zero otherwise. The final sample consists of 5,604 firm-year observations, selected from listed firms in the KOSPI and KOSDAQ markets between 2019 and 2021. The main results are as follows. First, the expected audit profitability is associated positively with the actual-contract audit hours. This result supports the argument of the KICPA (Korea Institute of Certified Public Accountant) that lower audit fees per hours leads to less audit efforts, and hence lower audit quality. Second, the actual-contract audit hours increase significantly the greater the changes in audit fees. This result suggests that greater changes in audit fees motivate auditors to exert greater audit efforts. Finally, cost reimbursement contracts have greater the actual-contract audit hours relative to contracts with fixed audit fees. This relation agrees with Park et al. (2023), and suggests that cost reimbursement contract encourages auditors to put in more effort into the audit, leading to higher audit quality. In summary, the actual-contract audit hours are positively associated with expected audit profitability, changes in audit fees, and cost reimbursement contracts. This study makes an important contribution by demonstrating that increased audit fees after the implementation of the contract audit hours policy does not necessarily lead to an increase in audit efforts. It is also the first study investigating the factors driving the actual-contract audit hours from the perspective of audit fees, and the first to use reported audit hours in the publicly disclosed annual report at the firm level as standard audit hours rather than using a measure based on the guidelines of the KICPA. Lastly, findings of this study not only provide additional empirical evidence to the current literature but also shed a light on the effectiveness of the standard audit hours policy to the policymakers as well as regulatory institutions under the circumstances of continued dispute around the increased audit fees after the implementation of standard audit hours policy.