주기적 지정제도의 3년간 성과에 관한 연구: 전임 감사인의 계속감사기간에 따른 효과를 중심으로

Three-Year Audit Quality under Periodic Designation: Evidence on Prior Auditor Tenure

본 연구는 2020년부터 시행된 주기적 지정제가 감사품질에 미치는 영향을 살펴본다. 2017년부터 2022년까지의 유가증권 및 코스닥 상장법인을 대상으로 분석한 결과, 기업 고유의 특성과 시간효과를 통제한 후 비교한 주기적 지정기업의 지정 이후 감사품질은 이전에 비해 유의하게 하락했다. 그러나 주기적 지정 감사인으로 변경되기 이전의 전임 감사인의 계속감사기간이 길었을수록 주기적 지정 감사인으로 변경된 후 감사품질은 유의하게 높아졌다. 나아가 전임 감사인의 계속감사기간을 3년, 6년, 9년 기준으로 나누어 분석한 결과 6년 이상 동일 감사인으로부터 감사받은 기업에서 주기적 지정제의 효과가 나타났다. 본 연구는 주기적 지정제 시행 후 3년간의 자료를 기초로 주기적 지정제의 감사품질 개선 효과에 영향을 주는 하나의 요인을 밝혔다는데 공헌점이 있다. 현재 주기적 지정제가 6년간 감사인을 단지 ‘자유선임’한 기업을 지정 대상으로 하는바, 자유선임 감사인의 계속감사기간을 반영하여, 자유선임한 ‘동일’ 감사인에게 (본 연구결과에 따르면 6년 이상) 감사받은 기업으로 지정 대상을 한정한다면 제도의 효율성과 실효성이 높아질 것이라 기대한다.

This study examines the effect of the periodic auditor designation system implemented in South Korea over the three-year period from 2020 to 2022. Using a sample of KOSPI and KOSDAQ-listed firms from 2017 to 2022, we find that, on average, audit quality declined for firms subject to periodic auditor designation. However, when the predecessor auditor had audited for a longer period, audit quality improved following the appointment of the designated auditor. In particular, the positive effect is observed among firms audited by the same auditor for six years or more prior to designation. Our findings contribute to the literature by identifying a condition under which the periodic auditor designation system may improve audit quality, using comprehensive data covering three years of implementation. Given that the current system targets firms that have freely appointed the auditor for six consecutive years–without limiting the criterion to the same auditor–our findings suggest that incorporating the length of the auditor–client relationship into the designation criteria may improve the efficiency and effectiveness of the system.