글로벌 무역 환경 충격이 국내 물가 및 생산에 미치는 영향의 경로 분석: Bayesian Network 모델을 중심으로

Analyzing the Effects of Global Trade Conditions on Korea’s Domestic Economy: Evidence from a Bayesian Network

본 연구는 글로벌 무역 환경 충격이 국내의 물가와 생산에 영향을 주는 경로를 식별하고자 한다. 따라서 글로벌 무역 상황을 반영하는 무역 정책 불확실성(Trade Policy Uncertainty index, TPU), 발틱 운임 지수(Baltic Dry Index, BDI), 등 8개 자료와 국내 물가와 생산 수준을 반영하는 소비자 물가지수, 생산자 물가지수, 산업 생산지수, 등 34개 자료를 이용하여 베이지안 네트워크 분석을 시행하였다. 본 연구는 글로벌 무역 환경과 상호작용하는 국내 경제 상황을 생산과 가격의 두 가지 관점에서 접근한다. 또한 국내 경제 상황을 반영하는 변수들을 총 지수와, 업종별 지수로 구분, 각각 분석을 시행하여 네트워크 내의 상호작용을 주도하고 있는 업종을 식별하였다. 분석 결과, 전체 수준 베이지안 네트워크에서 글로벌 무역 물가 충격과 유가 충격이 수입 물가지수와 수출 물가지수를 경유하여 생산자 물가지수와 소비자 물가지수로 이어지는 가격 충격 경로를 식별하였다. 동시에 생산은 물가와 별개의 직접적인 충격 경로를 가짐을 보였다. 업종별 수준 베이지안 네트워크에서는 업종별로 상이한 글로벌 무역 환경 충격의 경로를 확인하였고, 서비스업이 국내 변수들 간 상호작용에 대한 핵심 변수로 나타났다. 글로벌 무역 환경 충격은 수출입 물가를 통해 전달되는 간접적 영향뿐 아니라, 소비자 물가지수와 생산자 물가지수에 직접적으로 영향을 주었다. 생산의 경우, 업종별 수준 결과에 따르면, 광공업 생산지수는 수출액에 대한 부모 노드로서 직접적으로 연결된 반면, 다른 업종 생산지수는 자식 노드로서 수출 물가지수에 간접적으로 연결되었다.

This study aims to identify the channels through which global trade condition shocks affect domestic prices and production. Therefore, Bayesian network analysis was conducted using eight data sets reflecting global trade conditions, such as the Trade Policy Uncertainty Index and the Baltic Dry Index, and 34 data sets reflecting domestic price and production levels, including the Consumer Price Index, Producer Price Index, and Industrial Production Index. This study examines the domestic economic situation that interacts with the various global trade conditions from two perspectives: production and prices. Variables reflecting the domestic economic situation were analyzed by distinguishing them into overall indices and industry-specific indices, thereby identifying the specific industries driving interactions among the overall indices for all items. The analysis results identified, at the aggregate level network, a price shock pathway where global trade price shocks and oil price shocks propagate through the import price index and export price index to the producer price index and consumer price index. Simultaneously, it showed that production has a separate, direct shock pathway distinct from prices. At the industry level network, different pathways for global trade condition shocks were confirmed across sectors, with the service sector emerging as a key variable for domestic variables. Global trade condition shocks also exerted direct effects on both the Consumer Price Index (CPI) and Producer Price Index (PPI), not only the indirect effects transmitted through import and export prices. Regarding production, industry-level results indicate that the manufacturing production index was directly linked to export value as a parent node, while other sector production indices were indirectly linked to the export price index as child nodes.