기업수명주기와 ESG 경영이 조세회피에 미치는 영향

The Impact of Corporate Life Cycle and ESG Management on Tax Avoidance

[연구목적]본 연구는 기업수명주기별 현금흐름에 대한 관점에 따라 경영전략이 다를 수 있음에 주목하여 기업수명주기별 조세회피의 관계를 분석하면서 ESG 경영도 조세회피에 영향을 미칠 수 있어 기업수명주기별 ESG 경영 수준과 조세회피 관계를 분석한다. [연구방법]2012년부터 2024년까지 13년 동안 KOSPI와 KOSDAQ 기업 7,240개(기업×연도)를 이용하여 분석을 실시하였다(ESG변수 포함 분석은 4,133개). [연구결과]실증분석 결과, 기업수명주기와 조세회피는 성장기는 조세회피 성향이 낮아지고, 쇠퇴기는 조세회피 성향이 높아지는 것으로 나타났다. ESG와 조세회피 관계는 대체로 ESG 경영 수준이 높을수록 조세회피 성향이 높아지는 것으로 나타났다. 기업수명주기와 ESG 관계는 성장기와 성숙기는 통계적 유의성이 낮았으나 쇠퇴기는 ESG 경영 수준이 낮아지는 것으로 분석되었다. 기업수명주기별 조세회피 관계에 ESG 경영 수준이 영향을 미치는지 분석한 결과, 대부분의 모형에서 통계적 유의성이 낮았으나 성장기에 ESG 경영(통합 등급) 수준이 높은 기업은 조세회피 성향이 높아지는 것으로 나타나 기업수명주기에 ESG 경영 수준이 일부 영향을 미쳐 조세회피 수준이 달라지는 것으로 나타났다. [연구의 시사점]본 연구는 기업수명주기별 경영전략에 차이가 발생할 수 있어 조세회피와 관계를 분석하며, ESG 경영 수준이 조절효과로 작용하는지 실증분석을 통해 검증한 의의가 있다. ESG 경영 수준을 환경, 사회, 지배구조로 구체화하여 분석하고, 기업수명주기와 ESG 관계도 분석하여 연구범위를 확장한 의의가 있다.

[Purpose]Noting that management strategies can vary based on cash flow characteristics at different stages of the corporate life cycle, this study examines the relationship between the level of ESG management and tax avoidance across these stages. [Methodology]This analysis was conducted using 7,240 KOSPI and KOSDAQ companies (company×year) over a 13－year period from 2012 to 2024 (4,133 companies included ESG variables in the analysis). [Findings]Empirical analysis revealed that tax avoidance tendencies decreased during the growth phase and increased during the decline phase. The relationship between ESG and tax avoidance generally showed that higher levels of ESG management led to higher levels of tax avoidance. The relationship between ESG and the corporate life cycle showed that ESG management levels decreased during the decline phase. An analysis of the impact of ESG management levels on tax avoidance across the corporate life cycle revealed that ESG management levels partially influenced the corporate life cycle, leading to variations in tax avoidance levels. [Implications]This study contributes to the literature by empirically verifying the moderating role of ESG management on the relationship between the corporate life cycle and tax avoidance. It also extends the scope of research by analyzing the direct relationship between the corporate life cycle and ESG.