사회적 책임 공시 기업의 결정요인 분석

Analysis of Determinants of Firms Disclosed for Corporate Social Responsibility

본 연구는 경제정의실천시민연합 경제정의연구소가 2013년부터 2017년까지 5년 동안 기업의 사회적 책임을 평가하여 공시한 기업(‘실험그룹’)과 이에 속하지 못한 유가증권시장 상장기업(‘통제그룹’)을 연구표본으로 하여 기업의 사회적 책임 이행의 수준을 결정하는 변수를 실증적으로 분석하였다. 본 연구의 실증분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 예상과 달리 큰 규모의 기업에 비해 작은 규모의 기업일수록 기업의 사회적 책임 이행에 상대적으로 적극적인 것으로 나타났다. 둘째, 기업의 유동성 및 재무구조는 기업의 사회적 책임 이행에 미치는 영향이 없는 것으로 나타난 반면, 기업의 수익성이 낮은 기업보다 수익성이 높은 기업일수록 기업의 사회적 책임을 이행하는 데에 적극적인 것으로 나타났다. 셋째, 회사 설립이후 보다 긴 기간이 경과된 기업일수록 신생기업보다 적극적으로 기업의 사회적 책임을 이행하고 있는 것이 실증적으로 분석된다. 넷째, 기업의 사회적 책임 이행에 있어 산업별 차이가 존재하는 것으로 추정된다. 다섯째, 감사인 감사수임료가 크고 감사인의 계속감사기간이 긴 기업일수록 그렇지 않은 기업에 비해 기업의 사회적 책임 이행의 수준이 높은 것으로 나타났으나, 감사인의 규모는 기업의 사회적 책임 이행에 미치는 영향이 없는 것으로 분석된다.

Based on an experimental group of listed corporations with excellent corporate social responsibility disclosed by the Economic Justice Institute for the 2013-2017 period and a control group of listed corporations that are not disclosed for fulfilling corporate social responsibility for the same period, the main purpose of this study is to identify the factors that determine the level of completing their social responsibility. Empirical results of this study can be summarized as follows. First, it is shown that contrary to existing expectation, there is a significantly negative relationship between firm size and the level of corporate social responsibility. Second, although there does not exist any significant association between liquidity or financial leverage and the level of corporate social responsibility, it is demonstrated that there is a positive and significant relationship between firm profitability and the level of the corporate social responsibility. Third, it is also shown that there is a significantly positive relationship between firm age and the level of corporate social responsibility. Fourth, it is indicated that the degree of corporate social responsibility is significantly affected by the difference in their industries. Lastly, the level of fulfilling corporate social responsibility is also shown to be influenced positively by the audit fee and audit tenure, but not by audit firm size.